资本涌入支付行业，中金系相继投资商汤、收钱吧、PingPong、深兰

撰文 | Daisy、轩辕

编辑 | 日尧九日

出品 | 支付百科

从街头沙县小吃店的“收钱吧到账”，到全球估值最高的人工智能公司。它们之间会有什么联系？

答案是“支付”！

除了“支付”的连接，它们背后都有中金的投资身影。

根据已经公开的资料和投资案例，「支付百科」经梳理中金公司的投资脉络发现：在中金公司投资清单中，涉及支付类的公司虽然数量不多，但却有迹可循。从2017年投资AI技术公司商汤科技起，中金公司已经开始低调布局支付版图，从底层的支付科技到典型的支付公司，再到涉及支付业务的互联网金融公司，“中金系”支付图谱已经初步显露。

最近有一则市场传闻称，中金公司旗下全资直投子公司中金佳成将作为领投方，参与连连数字下一轮融资；相关人士透露，投资事宜已基本敲定，或为连连支付IPO铺路。虽然连连支付方面表示否认，但不少业内人士认为“空穴来风，未必无因”。

无独有偶，聚合支付公司喔噻科技（收钱吧运营主体）最近公布的C轮融资也是由中金公司领投。

“中金系”支付图谱

作为首家中外合资的投资银行，中金投资的产业股东包括腾讯、阿里巴巴、海尔金控等，在业内被称为“投行贵族”，其投资布局涉足多个行业。

当互联网金融浪潮来临，中金公司在2014年投资了挖财网，由此开启其在互联网金融领域的布局。

「支付百科」发现，从2017年开始，中金在支付领域的投资，大致可分为以下三类：

（一）典型支付公司

中金投资典型支付公司

去年3月，中金领投PingPong金融的B3轮融资，但未公布具体投资金额。PingPong金融是一家总部位于杭州的跨境支付服务机构，致力于为中国跨境电商卖家提供低成本的海外收款服务。2017年9月，PingPong金融在全球监管最严格的卢森堡获得了欧洲支付牌照，这就意味着，跨境支付行业的定价权和规范，不再仅仅只掌握于欧美国家手中。

中金通过投资PingPong金融，涉足跨境支付这一领域，助力于外汇与人民币的兑换路径以及反洗钱环境。

另一家喔噻科技则是典型的聚合支付公司，作为收钱吧的运营主体，其为不同需求的商家提供智慧商业解决方案。其创始人陈灏向「支付百科」确认了此轮融资，他表示C轮融资数亿元人民币，领投方为中金，恒生电子只跟投了其中一小部分；除两者之外，此轮没有其他投资人。但对于投资比例、具体估值等细节，他则表示暂不便透露。

这两家公司都属于典型的本土支付机构，虽然业务范畴不尽相同，但中金在投资时都是领投。尽管没有公布具体的投资数额，但已然表明其对支付行业的浓厚兴趣，全方位布局的野心也可见一斑。

（二）底层支付技术

中金投资的支付科技公司

商汤科技宣布B轮融资合计4.1亿美元，这是全球范围内人工智能领域迄今最大的一笔单轮融资纪录。其中，B2轮融资由赛领资本领投，中金公司等近20家顶级投资机构、战略伙伴跟投。商汤科技是一家专注于AI细分领域—计算机视觉技术解决方案的提供商。这是「支付百科」了解的中金在支付科技领域内较早的一笔投资。

据「支付百科」了解，支付行业最为前沿的刷脸技术，就是商汤正在研究的技术之一。商汤科技联合创始人杨帆曾表示，人脸识别对于人力成本节省、短时间扩展性、持续提升空间都大有裨益。

有媒体消息称，在几轮融资之后，商汤科技估值已高达45-60亿美元，目前已经是全球估值最高的人工智能公司。

继入股商汤科技之后，2018年4月，中金为深兰科技注资2亿人民币，此轮投资为A+轮。

深兰科技是致力于利用AI技术升级传统零售业，其在国内无人便利店首批采取神经网络和机器视觉等AI技术。去年，深兰推出的新品—小兰常温货架，采用人脸识别技术，当消费者进入货架识别区域，会收到语音提示。

今年2月，中金再次领投了一家AI技术公司星环科技，此轮投资为D轮，金额为数亿人民币。星环科技曾为养殖场研发过“猪脸识别”技术，即：利用AI图像识别能力，监控猪的体征，通过毛发状况、体重变化等来判断猪的健康情况。此外，AI可以对支付行业的用户数据、交易数据进行异常检测和识别分析。

以上三家公司都在AI领域的不同细分领域耕耘多年。就支付行业而言，AI技术是刷脸支付、体感支付、生物支付等的技术基础。目前，刷脸支付已逐步渗透日常生活，可以预见的是，在新一轮支付变革中，AI等底层技术的科技力量，某种程度是决胜因素。中金入股这3家AI科技公司的目的不言而喻。

（三）涉足支付的互金公司

中金投资涉足支付的互联网金融公司

去年11月，中金置达投资出资人民币1亿元，参与了苏宁金服B轮融资。苏宁金服作为苏宁易购的金融一体化平台，其拥有一家独立的第三方支付公司—易付宝。易付宝成立于2011年，注册资金1亿元，于2012年取得央行颁发的第三方支付业务许可证。此外，除了第三方支付牌照之外，苏宁金融还拥有基金支付、海外支付等共计14张金融牌照。

这一类公司属于中金间接投资的支付产品，即：中金并未直接与其支付业务接触，但注资的互联网金融母公司，或多或少对其支付业务有所涉猎。类似的投资行为，如同覆盖到支付行业的毛细血管，能够快速地掌握支付行业的脉动。

「支付百科」发现，在涉及支付行业的投资中，中金大部分占据领投位置。对于典型的支付公司或涉及支付领域的互金公司，中金鲜少对外披露投资金额。有中金参与的单笔投资，金额大约为2-3亿人民币；早在2017年，中金曾与其他投资机构一起大手笔“下注”商汤科技。

由此可见，中金对于AI科技等领域的敏锐布局和持续看好；或许在某种程度上，投资AI技术对于支付行业只是无心插柳柳成荫，但不可否认其前瞻性。

产业股东光环

中金公司成立于1995年7月，是中国首家中外合资投资银行，其主要经营范围为人民币股票、境外发行股票、境内外政府债券和企业债券等业务。

2015年，中金公司在港交所挂牌上市，因其股东版图中有腾讯、阿里巴巴、海尔金控等，在业内被称为“投行贵族”或是“金融国家队”。

早在2017年9月，作为中金公司的战略投资者，腾讯控股认购中金公司新发行的2.075亿股H股。

2019年2月，阿里巴巴集团宣布完成对中金公司的入股，其持股规模达2.03亿股港股，在中金公司的总股本占比已达4.84%，当时是中金的第三大股东。

由此，中金公司成为首家“集齐”腾讯、阿里巴巴两大互联网巨头的券商。

3月12日，中央汇金将其持有的中金公司3.99亿股内资股份转让予海尔集团间接控股子公司海尔金控。

由此，在中金的股东版图中：汇金持有中金公司19.36亿股内资股，约占公司总股本的46.2%，海尔金控持股9.5%为第二大股东；紧随其后的是，腾讯控股(00700.HK)持股4.95%，阿里巴巴（NYSE: BABA）持股4.84%。

作为“金融国家队”，在很长一段时间内，中金在国内投行业内首屈一指，尤其是在银行等“大蓝筹”领域独领风骚。

在金融领域，除了银行业务，中金涉及证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、风险投资、项目融资等非银行金融服务。据统计，2018年以来，中金公司IPO承销保荐收入达到6.98亿元，已是行业第一。

经其推手，无数传统金融机构在境内或海外资本市场成功IPO或发行债券，其合作伙伴包括工行、农行、招行、中信银行等。

以中国农业银行为例，中金同时协助其在A股和H股的IPO；这也是当时全球最大的IPO项目（这一记录后来被阿里巴巴打破）。

另一起中国人保IPO项目也备受瞩目。2018年11月，中国人保在上海证券交易所挂牌上市，保荐费高达1.14亿元；中金在此项目中担任牵头保荐机构和联席主承销商。值得一提的是，中国人保旗下的保互通公司完成“非金融机构支付业务设施技术认证”，并且正式申请了支付牌照。

硬币的另一面，中金公司也在积极打造自身的金融生态圈。在阿里巴巴入股后，中金曾表示，将以开放的态度与信息科技领先者合作，积极探索信息科技在金融领域的应用。

IPO助燃剂

为何选择接受中金的投资？或许喔噻科技CEO陈灏的回答，可以代表大多数被投标的的态度。他曾向「支付百科」表示，中金有中国最顶尖的投行背景，引入其投资，更多的是从长远角度考虑，对未来的IPO资本市场有帮助。

事实上，继汇付天下（01806.HK）登陆港股，被视作A股支付第一股的拉卡拉也成功过会，两者为支付公司冲刺资本市场提供了成功案例。因此，多家支付公司都在积极为IPO铺路。

对于为何接受中金的投资，作为被投标的，首先是估值等资本上的考虑，在此不再赘述。

大多数被投公司，通常会考虑中金的产业股东背景。不容忽视的，中金是国内首家同时拥有腾讯和阿里巴巴做股东的券商。目前，在中金公司的四大股东中，海尔是制造业和零售业的龙头企业，若与之良性互动，支付+新零售也有很大想象空间。

腾讯和阿里巴巴分别代表两大支付阵营，如果接受中金的投资，有利于在两者之间找到平衡点，兼顾与两大巨头的合作关系，避免选择“站队”的尴尬。如果更长远的考虑，以中金的投资为基础，被投标的更有可能获得腾讯或阿里巴巴风投部门的投资。

再次，在金融领域的多年投资布局，中金已经形成强大的金融生态系统，其中既有银行、券商等传统金融机构，也有支付宝、微信支付等互联网金融势力；支付类公司自然也涵盖其中，从底层技术到线下支付场景、再到涉足支付业务的互联网金融公司、传统金融机构等，其在支付领域也逐渐形成生态圈。作为生态圈中的一环，被中金投资的支付公司也能在良性循环中获得助力。

更为重要的是，中金在资本市场有丰富的经验，特别是在助推IPO方面，有许多成功案例。在接受中金投资后，有互金公司掌舵者曾直言：从后续融资到未来上市，好像整条路都显得明朗起来。

被誉为A股支付第一股的拉卡拉，发行价格为33.28元每股，其上市后的表现令各方期待。甚至有媒体分析称，打新A股支付第一股拉卡拉，中一签有望大赚3.5万。加之此前连连支付拟IPO的市场传闻，从各方反应来看，支付行业的A股IPO浪潮似乎也不远了。

其实，早在2018年，已经有上海本地媒体报道证监会调研深兰科技，称其距离科技企业IPO“绿色通道”仅一步之遥。在中金系支付版图中，有中金作为IPO助燃剂，也有腾讯与阿里巴巴的光环加持，哪一家公司最先IPO？资本市场将在不远的将来给出答案。

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