驱动A股的十大技术进步趋势是什么？（上）

2019-05-27 07:39发布

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伴随着5G投资开启，通讯的迅速发展有望推动新一轮产品创新和技术进步；人工智能应用（政务、家居、驾驶、fintech）、新能源技术、智能装备等将引领新一轮的智能革命，由此本文总结了十大技术进步趋势。以上技术进步是科技公司牛市的基础。

每一轮技术革命核心是生产工具的创新和通讯方式的创新，而本轮智能革命的核心的生产工具我们称之为——智能机器，因此本轮技术革命又被称之为“机器革命”。智能机器与传统机器的不同是，所有的人类使用的生产、生活工具都会加入感知、思考（计算）、运动、通信和信任模块中的一种或全部，变为智能机器。本轮智能革命的通讯方式革命，我们称之为“智联网AIOT”,通过人工智能、区块链、物联网、5G等技术的应用，实现机器与机器、机器与人、人与人之间的智能互联，人人互联网进化为“人类机器网”。实现传输对象、范围、渠道、效率的根本性变革。

具象来说，通过人工智能技术和物联网技术，实现汽车、家居、政务、生产和商务活动的智能化。智能化本身的过程产生了巨大的需求。而上述场景实现智能化后，所有物件和机器均开始产生数据，数据将会出现爆发式增长，人工智能技术能够利用数据的爆炸大幅改善生产效率，衍生出新的数据产业。2019年开始，在5G建设拉动下，运营商资本开始增速将会迎来三年上行周期，预计再2020~2021年增速达到顶峰。5G的逐步商用，将会逐渐带来5G换机周期，预期在2020~2021年前后，5G手机换机增速可能会达到顶峰。5G商用带来的通信速度提升和延迟减少，将会大幅提升智能驾驶技术、VR/AR、SAAS、人工智能、区块链等技术的发展，新技术在5G周期中有望迎来新的突破，迎来新的增长点和商业模式。

技术进步趋势之一——5G

我国 5G 通信技术的研究处于世界领先水平行列。 2016 年， ITU 和 3GPP 开始了 5G技术标准的研究。中国 IMT-2020（ 5G）推进组在 5G 技术的研究上紧跟世界， 2016年中国也开始了 5G 通信技术的研究。 2018 年华为主推的 polar 码成为 5G 通信信道编码的方案，表明中国在 5G 通信技术研究达到了世界领先的水平。

2018年，中国联通、中国电信在北京等大城市试点开始了5G的规模建设。2018年12月，工信部向三大运营商分配了5G频谱，三大运营商在获得频谱之后进行规模实验，三大运营商有望于2019年获得5G的临时牌照并实现5G的预商用、预计于2020年获得正式牌照之后实现商业化运用，2021年实现大规模商用。我国三大运营商进入5G网络建设期，5G射频器件、设备、铁塔等产业链厂商有望率先受益。

5G的三大运用场景有力地支持了行业应用和万物互联，加速超高清视频、AR、VR、车联网、无人机、智慧城市，智能家居、云计算、大数据等产业的落地，因此在5G实现大规模商业化运用之后，电信运营商、物联网等中下游公司将会是受益核心。

技术进步趋势之二——北斗卫星

北斗卫星导航系统的发展关乎我国国家安全。自北斗立项以来，我国政府从资金、政策、税收等多个维度支持北斗的发展。截至 2018 年，“北斗三号”系列卫星已经发射 19 颗，“北斗三号”卫星导航系统基本完成。

自2006年来，我国的卫星导航和位置服务产业规模不断扩大，产业保持良好的发展态势。2017年我国卫星导航和位置服务的产业规模达到2550亿元，同比上升20%，其中北斗对核心产业的贡献值达到80%。卫星导航技术及其衍生带动关联产值达到1648亿元。国内卫星导航设备的营销占全球卫星导航设备营销的比例逐年提升，接近15%。我国卫星导航与位置服务领域企事业单位数量保持在14000家左右，从业人员数量超过50万。其中上市公司涉及卫星导航与位置服务的相关产值约占全国总产值的11.85％。截至2017年，各类国产北斗终端产品推广应用已累计超过4000万台/套，包括智能手机在内的采用北斗兼容芯片的终端产品社会用户总保有量接近5亿台/套。北斗卫星导航服务主要有三大运用市场：军用市场、专用市场、大众市场。随着北斗的不断发展，我国的卫星导航系统更加完善和稳定，北斗在各个经济部门的渗透率也会随着技术的发展不断提升。

技术进步趋势之三——智能手机

4G红利逐渐下降，智能手机市场需求减弱，痛点创新不足等导致智能手机出货量持续下滑，智能手机进入存量博弈市场。一方面，短期内折叠屏、屏下指纹、光学、人工智能等技术的创新将对存量市场带来波段性脉冲。另一方面，5G引入的新频谱新技术将给智能手机带来升级的空间，并引领下一轮换机潮。屏幕的升级和以及其他运用的创新也将提升智能手机的单机价值，因此可长期关注折叠屏、射频等智能手机产业链的发展。

2008年来，全球智能手机市场出现两轮的换机高峰期也是出现在下一代通信技术演进的时候。2016年之后智能手机的出货量维持在相对稳定的水平，并出现逐步减少的趋势。2019年2月，智能手机市场占有率达到95%。这表明，2016年后智能手机的换机周期步入稳定并缓步增长的阶段，智能手机市场进入存量博弈环节。

5G技术带来的改变是巨大的，5G将在改善人与人之间的连接同时，改变人与物、物与物之间的连接。5G三大运用场景：增强型移动带宽、大规模物联网、低延时高可靠运用将给消费者带来全新的体验。因此随着5G的落地运用，智能手机有望迎来新一轮的换机潮。

随着折叠屏、多摄像头、屏下指纹、3D脸部识别等智能手机硬件技术的创新和发展，智能手机应用将进一步丰富和发展。人工智能技术的发展将给改变人机交互方式，进一步提升智能手机用户体验，有望刺激用户换机需求。艾瑞咨询统计数据显示，中国58.4%的手机用户预计在2019年更换新手机，2019年的换机周期有望缩短。折叠屏、屏下指纹、多摄像头、人工智能等应用的创新有望刺激新的智能手机换机需求。

技术进步趋势之四——半导体

随着《国家集成电路产业发展推进纲要》的出台，1200亿规模的国家集成电路产业投资基金（大基金）成立。2018年5月，大基金一期计划已经投资完成，一期投资额达到1378亿元，并撬动5145亿元地方资本流向中国半导体行业。大基金一期投资覆盖集成电路的上游材料设备，中游设计与制造和下游的封装。但由于集成电路制造环节对整个产业链的影响大，能够有效地带动集成电路产业上下游的发展，因此大基金一期重点投资集成电路制造。

2018年，大基金二期方案已上报国务院，大基金二期募资正在进行，预计二期募资规模在1500-2000亿元，将以1:3的比例撬动社会资本，预计大基金二期带动6000-8000亿的资本流向半导体行业。因此，建议关注大基金二期投资投资方向和一期项目的进展。另外一方面，科创板的设立将引导社会资本流向半导体行业。《上海证券交易所科创板企业上市推荐指引》指出优先推荐新一代信息技术、高端装备、新材料等科技创新企业，将新一代信息技术产业放在首位。在3月22号披露首批受理9家企业中3家是半导体企业，半导体企业在在科创板首批受理的数量是所有细分领域中占比最高的。

技术进步趋势之五——新能源汽车

我国在新能源领域的阶段性目标：2020年新能源汽车年产销达到200万辆，动力电池单体比能量达到300瓦时/公斤以上，力争实现350瓦时/公斤，系统比能量力争达到260瓦时/公斤、成本降至1元/瓦时以下。2025年新能源汽车占汽车产销20%以上，动力电池系统比能量达到350瓦时/公斤。

在新能源汽车领域实现六个大目标：关键技术取得重大突破；全产业链实现安全可控；中国品牌汽车全面发展；新型产业生态基本形成；国际发展能力明显提升；绿色发展水平大幅提高。

从2018年起，汽车市场因经济下行而遭遇寒冬，国内汽车产销整体萎缩。国内乘用车2018年产量和销量仅2353万辆和2371万辆，转为负增长，同比增速分别为-5.15%和-4.08%；2019年1-2月增速持续下行。然而，在汽车市场持续低迷之时，新能源汽车产销却保持高增长。

2018年新能源汽车产销分别达到127万辆和125.6万辆，产销首次突破百万辆。据中国汽车工业协会预测，2019年中国新能源汽车销量将达160万辆左右，该预测已包括补贴退坡等因素。另一方面，关于新能源汽车补贴退坡的政策于2019年3月26日明确落地。其中提及，国家将加大对新能源汽车补贴退坡力度，分阶段释放压力，2019年将在2018年基础上平均退坡50%，直至2020年退坡到位；设置政策过渡期，但过渡期内降低补贴标准。预测车企将在政策过渡期继续抢装，新能源汽车将延续一季度景气，产量在2019年上半年维持高增长趋势。另外，政策表示将购置补贴集中用于充电（加氢）等基础设施的建设。预计未来对于充电桩等配套设施的投资额将会加大。