中芯国际为何要出售意大利8英寸晶圆厂？

3月31日，国内晶圆代工大厂中芯国际宣布出售其意大利8英寸晶圆厂LFoundry。

公告显示，3月29日，中芯国际全资附属公司SMIC Shanghai (Cayman) Corporation拟向江苏中科君芯科技有限公司（以下简称“中科君芯”）出售目标公司中芯国际香港（国际）有限公司100%股份，出售代价为1.13亿美元。

目标集团包括目标公司、LFoundry、SMIC Sofia、LFoundry Sofia EOOD及Consorzio Delta Ti Research。目标公司为于香港注册成立有限公司，主要从事摄像头芯片的开发及生产，其拥有占LFoundry70%已发行及流通在外企业资本的限额。该公司于2016年7月收购LFoundry 70%的企业资本。

资料显示，LFoundry是一家专业晶圆代工厂，总部位于古欧洲的中心意大利阿韦扎诺，主要提供最先进的模拟制造服务，晶圆月产量超过4万片。该工厂拥有先进的200mm生产线和150nm和110 nm工艺制程，提供MPW和MLM服务。

SMIC Sofia 为设计服务中心，开发汽车相关知识产权平台，由目标公司全资拥有；LF Sofia EOOD从事开发设计及技术解决方案，专注于生产感测器及集成电路，由LFoundry全资拥有。Consorzio Delta Ti Research从事纳米技术板块的研发，LFoundry拥有其50%权益。

甩掉包袱，聚集先进制程及特色工艺

事实上，LFoundry是中芯国际前两年收购而来。

2016年7月，中芯国际以4900万欧元的价格收购LFoundry 70%的企业资本。当时中芯国际表示，这是中芯国际在全球战略上迈出的重要一步，双方将实现在技术、产品、人才、市场方面的优势互补。彼时业界亦认为收购LFoundry对中芯国际而言可增产增量，是个不错的选择。

那么如今时隔不过两年多，中芯国际为何要出售LFoundry？对于这次交易的理由，中芯国际表示，本公司基于自身运营与未来整体发展的考虑，决定出售目标集团。该交易的好处在于使管理层可以集中着眼于公司的未来发展，以及从该业务投资中获得正面投资回报。

业界认为，对于中芯国际而言，这或是甩包袱减负。某不具名的业内人士表示，一来欧洲市场并不是中芯国际的主场、占比较小，二来LFoundry持续亏损，数据显示，2018年度及2017年度分别亏损810万美元及1490万美元，出售LFoundry的行为并不难理解。

在他看来，如今全球半导体市场不景气，中芯国际适当收缩一下或是好事，而且目前主战场国内仍有很多产能急需填满，还不如把LFoundry卖掉然后押注到主战场来。

中芯国际称，目标集团于2018年12月31日的未经审核资产总值为256.2百万美元，基于扣减净资产账面值的代价，这次交易预期将录得交易收益77.0百万美元（未经审核）。经计及相关交易成本约2百万美元后，交易的所得款项净额将约为174百万美元，本公司有意将其用于先进制程工艺技术及特色成熟工艺。

根据刚发布的2018年业绩报告，中芯国际现已完成了28纳米HKC+以及14纳米FinFET技术的研发，并开始相关客户导入的工作，预计于2019年内实现生产。此外，中芯国际也成功开发出了国内第一套14纳米级光罩，具备了国内最先进的光罩生产能力，今年可为客户 提供14纳米光罩制造服务。

在持续推进先进制程的同时，中芯国际在特色工艺方面亦在不断布局，其中芯宁波特种工艺N1项目已于2018年11月正式投产，N2项目亦已开工建设；此外，聚集微机电（MEMS）和功率器件等特色工艺的中芯集成（绍兴）项目亦预计将于今年设备搬入。

中科君芯转型IDM

这次的买方——中科君芯成立于2011年，是一家专注于IGBT、FRD等新型电力电子芯片研发的中外合资高科技企业。

据了解，中科君芯是国内率先国内率先开发出沟槽栅场截止型（Trench FS）技术并真正实现量产的企业，其IGBT芯片、单管和模块产品从600V至6500V，覆盖了目前主要电压段及电流段，已批量应用于感应加热、逆变焊机、工业变频、新能源等领域。

上述业内人士指出，中科君芯此番收购LFoundry，无疑是为了从芯片设计向IDM转型。该人士指出，在国内IGBT芯片设计领域，中科君芯的设计能力较强，LFoundry在这方面原本就有所积累，收购LFoundry可助其大幅提升竞争力，并进一步提升工艺技术、积累经验。

不过，该人士亦认为，中科君芯的主要客户在国内、LFoundry工厂位于欧洲，后续若能将LFoundry搬回国内或是更好。

但无论如何，这起交易若最终得以实现，中国IGBT产业将诞生一家新的本土IDM厂商。根据公告，该交易预计于今年6月底完成。

Source：全球半导体观察

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