英特尔的10nm制程，黄了

结论：

• 英特尔尚未在其 10nm 制造节点上实现量产。
• 有传言说，英特尔将跳过 10nm，并在 2022 年直接到 7nm。
• 不管这些谣言的真实性如何，英特尔的 10nm 工艺将是一场灾难。
• AMD 将直接受益于英特尔的制造困境。

英特尔长期以来一直垄断许多计算机市场，因为英特尔在 x86 处理器业务竞争中占据主导地位（没错说的就是你，AMD）。但是，由于公司 10nm 的推出不断延期，英特尔看起来越来越脆弱，尤其是在桌面级 CPU 市场上。在本文中，我将讨论该细分市场的最新发展，以及在未来几年中它如何影响英特尔和 AMD。

10nm 制程崩了

在介绍最近的新闻之前，让我们快速回顾一下英特尔的 10nm 计划多年来发生了怎样的变化。以下是英特尔 10nm"挤牙膏"的简短时间表：

英特尔最早提及 10nm 芯片是说要在在 2015 年 2 月投入量产，如果实现的话，这绝对可以“制霸”。然而，该公司将 10nm 推迟到 2017 年 2 月，然后到了 2017 年，又毫无动作。英特尔又表示将于 2018 年开始量产。最后，2018 年 5 月，英特尔宣布，10nm 的产量将第三次推迟，10nm 产品将在 2019 年某个时候开始量产（没有给出具体的时间）。

现在已经是 2019 年年底了，英特尔还是没有开始量产 10nm CPU，德国网站 HardwareLuxx 传言说，英特尔正计划完全放弃 10nm 的桌面 CPU，准备在 2022 年大力投资 7nm 桌面级芯片。如果消息属实，那么英特尔路线图就将彻底改写成如下表：

图片来源：HardwareLuxx

有趣的是，英特尔还回应了其中一家技术网站的置评请求，指出：

我们继续在 10nm 上取得巨大进步，我们目前的 10nm 产品路线图会包括桌面级 CPU。

这里有很多信息量。首先，就一点背景而言，英特尔的 10nm 流程大致相当于台积电 7nm 制程，这也是 AMD 的桌面级 CPU Zen 2 正在使用的制程。Zen 芯片已经量产，这意味着即使英特尔明天发布基于 10nm 的桌面级 CPU，AMD 也已经领先于它。

基于此，让我们来研究一下英特尔是否会放弃 10nm。首先，笔者认为英特尔的否认没有任何意义。从挤了近 5 年的 10nm 芯片的牙膏中可以看出，英特尔将可能已经尽力了。

英特尔显然很难扩展其 10nm 的产能，而该公司每天都在努力提高产量，今天又是它落后于 AMD 7nm 芯片的一天。说实话，如果英特尔的 7nm 工艺可以在 2022 年可靠地推出，那这种努力可能不值得。此外，英特尔已经能够改进目前的制程，使 14nm+ 和 14nm 具有相对竞争力，因此，公司可能更愿意依靠这些改进的节点，并可能放弃一些市场份额，以便避免将成本使用到 10nm 的制程中，因为该制程可能永远不会实现。

另一方面，英特尔已经可能花费了数十亿美元试图扩展 10nm 制程，如果他们放弃，或者说 7 年始终用一个制程节点，直到 7nm 也出现问题，那么肯定有如下的理由：

1） 该公司的 7nm 工艺可能受到其 10nm 流程的相同问题的困扰，这些问题从未得到解决。

2） 英特尔将在 2-3 年内将台式机 CPU 市场完全放弃，而英特尔则徒劳地试图增强其 14nm 工艺，以与台积电 7nm 和 7nm +工艺竞争。

3） 本质上承认该公司曾经拥有的制程领先优势或声誉已不复存在，这将损害英特尔的份额和品牌。 有人可能会争辩说，目前 10nm 的悲惨状态已经证明了这一点，但是完全跳过一个节点将在消费者心目中以及企业客户心中的怀疑阴影之外进一步确认它。

就我个人而言，我认为谣言的真实性并不像它所强调的情况那么重要。一个鲜为人知的德国网站声称英特尔的 10nm CPU 将被被取消，结合实际情况，10nm 芯片推迟了 5 年，这没准能成真。我认为最有可能的结果将是英特尔放弃不成熟的 10nm 制程，转而继续在其 14nm 工艺（类似于 10nm）中提高性能，并期望其市场份额在 7nm 到来之前不会下降。

这将是 AMD 通过加大营销力度和保持价格竞争力来崛起的的绝好机会，并且能在英特尔的市场份额中分得一杯羹。

从大局来看，我我认为我们正在看到英特尔越来越深地陷入 AMD 在十年走无晶圆厂路线时所避免的漏洞（因为英特尔有自己的晶圆厂，而 AMD 则将晶圆代工业务也就是格罗方德剥离了）。当然，拥有完全一体化的供应链也有其好处，但从英特尔目前所经历的来看，这可能会带来巨大的成本。

我认为 AMD 的 Zen 2 设计是两家公司供应链的一个很好的类比。虽然英特尔坚持单片芯片，这阻碍了产量，AMD 选择多芯片模块（MCM）设计，提高整体产量，是证明了一个完全集成的芯片并不总是更好。同样，英特尔坚持其完全集成的供应链，而 AMD 则看到了这种模式弊端，并通过剥离业务使自己变得精益和模块化。

投资者考量

AMD 在制程上的领先，应引起英特尔股东的关注。本文主要关注桌面级 CPU 市场，但 AMD 也在服务器市场展开了一场成功的战役，这在一定程度上也归功于台积电的制造专长。此外，没有人能够确定英特尔是否能够对节点执行。通常，芯片设计和制造在较小的规模上变得更加困难，因此，如果英特尔还不能确定 10nm 能否量产（而且可能完全不能确定），为什么投资者会相信 7nm 会有什么不同呢？

更糟糕的是，供应链的铸造方将继续是未来成本的大头。我承认，我对英特尔的无晶圆厂的可行性并不十分熟悉，但目前，公司至少可以考虑这一点。

回到现实，即使英特尔在 2022 年能够达到 7nm 的规模，那制程上仍然会落后于台积电，台积电已经开始试产 5nm，预计在 2020 年的某个时候量产。随着制程上优势，以及因此可能的性能优势都慢慢掌握在了 AMD 手里，我认为我们将继续看到两家公司在桌面级和服务器市场的市场份额差距缩小。AMD 已经提供了同等或更好的性价比的产品，英特尔将很难向消费者和企业客户说"intel inside"是市场上最好的产品。

我认为市场正在反映英特尔股价的这种不确定性，因为在过去五年里，由于 AMD 的复苏，该公司股价的表现低于纳斯达克的预计。

YCharts 的数据

我的建议是继续考虑购买 AMD，对英特尔的股票持出售 / 持有意见。英特尔的产量问题可能是一个长期的阻力，AMD 是直接受益者，目前的市场份额给 AMD 留下了很大的空间，因为其产品的改进和英特尔的停滞。

文章来源: https://www.toutiao.com/group/6752656585949970955/