亚马逊市值蒸发800亿美元，贝佐斯的“烧钱”之战

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昂贵的“亚马逊一日达”还要继续烧钱吗？

亚马逊为其力推的“一日达”服务付出了代价。

当地时间10月24日，亚马逊发布季度财报。其销售额在第三季度增长了24％，达到700亿美元；营业收入下降至32亿美元，净收入下降至21亿美元，或稀释后每股收益4.23美元。

这是亚马逊2年多来第一次同比利润下滑，导致其盘后股价一度暴跌9%，市值蒸发800亿美元。

亚马逊业绩的下滑，一方面是云服务收入增长日渐迟缓，另一方面是发动烧钱机器“亚马逊一日达”服务，投入巨资加快物流速度，以换取电商销售量的增长。

“一日达”仍是难题

在中国城市普遍推行的“一日达”物流服务，在美国还是一个大难题。

财报显示，亚马逊的货运总支出同比剧增46%，高达96.08亿美元。但亚马逊也在电话会议中强调，“一日达服务”推出后，各个类别的产品销售都因此获得了增长。

在下一个季度，亚马逊预计将为一日达服务花费15亿美元。

近日，亚马逊宣布将其Prime次日达更改为一日达以改善配送服务，并计划投资8亿美元用于此次转型。

根据《福布斯》报道，亚马逊在2017年的出货量超50亿件商品。到2022年，预计美国的Prime用户将超出5600万，全球超过1.22亿。

许多亚马逊用户在社交媒体发布了他们对这一变化的看法。

一名推特用户分享了一段有趣的视频剪辑，声称这是亚马逊送货卡车在配送路上的样子。视频中，当送货时间从两天改为一天时，这辆货车高速行驶的同时在道路上急速转弯并向空中飞去。

一些亚马逊用户在推特上对该公司的这一变化表示赞同，因为他们认为一日达将“改变他们的生活”。

而另一部分推特用户发现一日达有点难以置信，因为他们在先前的购物中，亚马逊很少能够真正将次日达贯彻到底，无法总是保证在规定的时间内送货上门。

但是，还有一部分消费者完全不理解亚马逊此次的政策变动，他们认为这一变动具有误导性。当前的次日达意味着亚马逊保证产品能够在两天之内送达，但这里的两天指的是从发货时间起，而不是下单时间。

虽然这种情况也不是时常发生的，但在发货之前可能确实需要几天时间来处理订单。

贝索斯非常坚持这项投入巨大的“一日达”服务，他在新闻稿中表示：“客户喜欢Prime会员送货速度从两天变为一天。今年，他们已经购买了几十亿件商品，并享受一日达免费送货服务。”

“这是一笔巨大的投资，也是对客户的正确长期决定。而且，尽管这违反直觉，但最快的送货速度产生的碳排放最少，因为这些产品是从非常靠近客户的配送中心发货的。”

AWS增速下滑

亚马逊核心收入来源云业务仍旧贡献了约70%的利润。但其收入增幅持续下滑，同比增幅从一年前的29%下滑至24%。昨日发布财报的微软云，则拿出了59%的增长速度。

根据财报，亚马逊AWS业务三季度营收增长35%至90亿美元。虽然AWS营收在亚马逊总营收占比相对较小，三季度只占13%。但是，它对亚马逊的盈利能力有巨大影响，已逐渐成为亚马逊的主要利润来源。财报显示，AWS的利润占比在今年前三个季度保持着50.2%、68.8%、71.6%的稳定增长。

同时需要注意的是，AWS 35%的增速与二季度37%的增速相比，是又一次下滑。

这是云计算市场略微降温的另一个迹象，经过多年高速增长，云计算市场变得更加成熟。竞争对手微软周三发表财报显示，Azure营收再次放缓，从上一季度的64%降至59%。

Constellation研究分析师穆勒(Holger Mueller)指出，云供应商在过去几年的高速增长并不能永远持续，目前已经出现了“裂缝”。

云业务为微软带来了89.95亿美元的销售额，营业收入为22.61亿美元。

亚马逊在电话会议中回应，仍旧在大力投资云业务，应当通过推出价格更低的新云服务产品来推动增长。

“会员日”无法拯救利润率

亚马逊在第三季度完成了“会员日”促销，宣布其会员日的销量超过了黑色星期五和网络星期一的总和，在48小时的活动中售出了超过1.75亿件商品。

分析师们甚至去研究了过去几年Prime Day对亚马逊股价的具体影响，虽然研究结果发现Prime Day并不一定导致亚马逊股价的上涨——在2016年，亚马逊股价在Prime Day后的一个星期下跌了1.3%，2017年同期上涨了2.5%，2018年基本不变，2019年下跌了2.3%，但是自Prime Day推出以来，亚马逊的股价已经上涨了将近350%。

抛去短期的股价影响，从业务的角度看，会员体系也已经给亚马逊带来足够巨大的价值。据数据研究机构CIRP给出的最新数据，截至今年6月份，亚马逊的Prime会员体系已经拥有超过1.05亿名会员，相当于亚马逊整体用户的约57%，表明美国82%的家庭都拥有Prime帐户(不考虑一个家庭多个Prime帐户的情况)。

但即便是亚马逊，也无法摆脱Prime会员增长放缓的困境。从2016年到今年，Prime会员数量增速已经从43%、35%降至12%、11%。从订阅会员费用也可以看到这个走势，今年二季度39%的订阅会员费用增速已经较去年同期的55%大幅下滑。

美国即将进入圣诞节销售季，应当是亚马逊电商业务的年底重头戏。但亚马逊给出的第四季度销售额预期在800亿美元至865亿美元之间，营业收入为12亿至29亿美元，远低于市场预期。

“会员日”拯救了亚马逊的季度销售额，却没能拯救利润率。

亚马逊的另一个重要增长领域是其广告部门，广告服务驱动“其他收入”增幅达到45%。其国际业务也仍旧在亏损，亏损额为3.86亿美元。

更让市场忧心的，是亚马逊对下一季度业绩的信心不足。

文章综合整理自硅星人、雨果网、亿欧网、英为财情等

文章来源: https://www.toutiao.com/group/6752663728954540552/