CPU供应不给力，英特尔硬生生把好消息变"坏"？

10月10日至21日，AMD股价上涨12.8%，此前分析师上调其评级。然而，导致AMD股价上涨的最大因素是英特尔(Intel) CPU(中央处理器)供应短缺。英特尔的供应短缺始于2018年9月。此外，英特尔证实，它正面临着CPU供应短缺。短缺的影响在10月18日的Canalys渠道论坛上可见一斑。

据报道，几家个人电脑制造商在巴塞罗那的Canalys渠道论坛上谈到了英特尔的供应短缺。惠普个人系统业务总裁Alex Cho表示，英特尔的供应短缺并不仅限于特定的cpu。此外，人才短缺也影响了惠普的产品组合。关于AMD，他说，"他们在产品性能上取得了良好的进展，这对我们的客户来说是一个可行的选择。"

有限的CPU供应影响全球PC出货量增长

据报道，联想集团有限公司首席运营官蒋凡可•兰奇表示，芯片供应短缺限制了个人电脑的销售。他说，如果没有CPU供应短缺，全球个人电脑市场第三季度的出货量可能会增长7%至8%。根据Canalys的数据，第三季度全球个人电脑出货量同比增长4.7%。

Canalys表示，全球最大的个人电脑销售商联想(Lenovo)和惠普(HP)相对于较小的销售商有优势，因为英特尔优先考虑了它们。因此，这两家公司在第三季度的表现是迄今为止最好的。第三季度个人电脑出货量同比增长7.2%和8.5%。或许，这就是微软推出AMD Ryzen的Surface笔记本电脑的原因之一。

个人电脑的需求正在上升

英特尔公司的一名发言人在回应该登记时表示，在过去的一年里，公司投资了10亿美元，将1400万的产能增加了25%。此外，该公司正在提高10nm制程的产量，并计划明年增加更多产能。

看看英特尔的反应，就连增加的产能也未能满足个人电脑的需求。毫无疑问，个人电脑的需求在增长，尤其是在企业中。随着微软从明年开始停止对Windows 7的支持，企业正转向Windows 10系统。

2018年初，谷歌的研究人员在英特尔x86芯片上发现了Meltdown和Spectre等硬件安全漏洞。英特尔发布了软件补丁，但这减慢了CPU的性能。该网站援引供应链消息人士的话说，一些组织正在用不存在安全问题的新芯片取代他们现有的英特尔芯片。即便如此，个人电脑的需求仍在增长。

围绕英特尔供应短缺的猜测

渴望已久的CPU供应短缺和英特尔(Intel)信息不透明加剧了人们的猜测。在Canalys渠道论坛上，联想的Lanci猜测了两种可能的短缺。他说，如果英特尔像它所说的那样面临生产问题，一年的时间就足以解决这个问题。但是，如果问题出在CPU架构上，那么解决问题的时间是"不可预测的"。"然而，这只是一种猜测，我们应该对此持怀疑态度。

一些供应链消息人士表示，英特尔的CPU供应短缺，是因为该公司正在将一些设备升级到10nm和7nm节点。英特尔正在加速技术转型，以便在技术上赶上台积电。此外，在2019年的投资者会议上，英特尔首席执行官鲍勃·斯万表示，公司计划在2020年提高10nm制程的产量，并在2021年向7nm制程过渡。

英特尔的供应短缺对AMD来说是个好消息

AMD和Intel是世界上仅有的两家主要的x86处理器供应商。英特尔在个人电脑处理器市场拥有超过80%的份额。此外，该公司在服务器处理器市场拥有超过95%的份额。英特尔最初面临供应短缺是在2018年年中，当时个人电脑需求突然上升。然而，这家芯片制造商正在从14纳米工艺节点向10纳米工艺节点过渡。供应短缺在第四季度加剧。英特尔优先生产高端服务器cpu和高端新一代PC cpu。

英特尔的供应短缺帮助AMD获得了x86 CPU市场的份额。根据Mercury Research 2018年第四季度的数据，AMD的台式机CPU份额从前一季度的13%上升到了15.8%。此外，它的笔记本电脑CPU份额从10.9%升至12.1%，服务器CPU份额从1.6%升至3.2%。

分析师预计，在2019年和2020年，AMD将从英特尔那里获得大量市场份额。据华尔街消息，摩根斯坦利的分析师Joseph Moore相信AMD将在明年的个人电脑，服务器，半定制和图形终端市场中获得更多的份额。《电子时报》援引市场观察人士的话说，AMD明年在服务器CPU市场的份额可能会超过10%。

本文作者： PUJA TAYAL 华尔街那点事/美股研究社（公众号：meigushe）http://www.meigushe.com/——旨在帮助中国投资者理解世界，专注报道美国科技股和中概股，对美股感兴趣的朋友赶紧关注我们

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