苏宁预测：今秋已然大不同

2019年Q3结束，苏宁有进步，也有退步，毁誉参半，毁的是营收增速不如去年，誉的是依稀可以闻到扣非利润的气味，对比于去年，现在的苏宁是否更好？

该出的表出了

1. 苏宁小店在Q2出表，一年亏几十亿的小店终于出表了，喜闻乐见，否则一个小店就能把易购三千亿营收的利润败光。

2. 苏宁金服出表，财务手段回来了158亿利润，虽说没有真金白银的钱在账上，但以后不用再无故借钱给金服发展了，上百亿的现金流回来了。至于苏宁金服估值是否合理的问题，留待以后再分析，谁也不是善人，金服不值钱，老张能给那么多钱么? 你见过苏宁置业发善心给苏宁易购超级优惠的房租么? 反正我是没见过的。

该投的钱投了

1. 27亿收的37间万达百货改造整合完成，苏宁百货上路了

2. 48亿购买家乐福中国80%股权，苏宁快销上街了

3. 投了字节跳动1亿美元，苏宁投资越来越上道了 4. 天天快递上半年大改造投了大钱，天天快递已经换了发动机了，只差下半年再加点燃料就可起飞了

该开的店开了

1. 大润发的300家电器店都开了

2. 家乐福的200家电器店赶上Q3末班车

3. 苏宁零售云凑了6000家

该省的钱省了

1. 猫宁的广告费大减是必然，手机天猫的第一广告位不要了，广告费必大幅下降，猫宁Q3有可能就减亏3~5个亿

2. 易购直营店快速的急剧减少，慢慢转向零售云，搞不好零售去6000家，直营就600家了，此消彼长，直营减亏，零售云加盈，整了这么多年，终于能赚点小钱了

综上，对比于去年Q3，今年Q3的苏宁已然大不同。一间大公司的转型没那么快，以年为周期来衡量都算快的。Q3的营收大概率比上半年要好，Q3单季的扣非利润如果好转，会是好苗头，有没有可能实现？

立场声明： 此为个人看法和探讨贴。

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