网络安全全产业链思路（附股）

本文由微信公众号（cxlxc1509）整理，所有观点仅供参考，不构成投资建议

有需要“资料”，关注头条号，私信发送“资料”两字即可

近日，相关部门就《关于促进网络安全产业发展的指导意见》公开征求意见。

信息安全公司中报继续验证行业边际改善逻辑：

1、启明星辰单Q2实现收入5.35亿元，同比增长19.46%，相比于18H1的11.14%的增长和19Q1的18.64%的增长都有不同程度的改善。

2、绿盟科技单Q2实现收入3.30亿元，同比增长31.25%，相比于去年同期的9.62%的增长和今年一季度15.86%的增长改善明显。

3、天融信上半年收入同比大幅增长63.73%至6.86亿元，收入增速超预期。

4、深信服上半年信息安全业务实现收入9.76亿元，同比增长29.58%，收入增速相比于18H1的24.23%和18年的24.55%的增长改善明显。

行业公司收入增速改善明显进一步验证行业边际改善逻辑，继续重点推荐。

自主可控公司安全可控业务收入持续超预期：

1、中国长城：自主可控整机和服务器的开展载体——子公司长城信安19H1实现收入3.53亿元，相比于去18H1的1992万元和18年全年的1.27亿元都有数倍级的增长，实现净利润4551万元，盈利能力改善明显。

2、中孚信息：公司自主可控业务载体安全保密产业上半年实现收入1.20亿元，同比大幅增长94.69%。

3、中国软件：旗下国产化操作系统业务载体——子公司中标软件19H1营收7900万元，同增340.87%，对应3200万净利润；子公司天津麒麟19H1收入3700万元同增153.01%，对应2400万净利润。各家公司自主可控业务推进超预期。

事件：8月28日国新办举行发布会，中央网信办介绍，今年由中央宣传部、中央网信办、教育部等十个部门联合举办的2019年国家网络安全宣传周将于9月16号至22号在全国范围内统一开展，主题是“网络安全为人民，网络安全靠人民”，其中开幕式、网络安全博览会、网络安全技术高峰论坛等重要活动将在天津市举行。

此次网络安全周在内容、侧重点和群众参与度方面与往届不同：

网安周已经连续举办了五届，此次发布会主要有以下几个亮点：1、宣传网络安全工作取得的重大成就是这次的重点内容。2、聚焦个人信息保护。个人信息保护是这次网安周的重点，也是一个亮点。网络安全博览会、网络安全技术高峰论坛，以及个人信息保护日、电信日、金融日等主题日，都把个人信息保护作为重要内容。未来网信办还将多维度多层面加强网络个人信息保护，并多次开展APP专项整治。3、宣传活动多样，覆盖多个领域。采取线上和线下相结合的宣传方式，组织开展网络安全进社区、进企业、进机关等“九进”宣传普及活动，发动广大网民广泛参与，参与者也远多于以往。

网络安全重要性再次凸显，未来将逐渐延伸到互联网空间治理：

随着网络信息技术的持续演进，互联网对整个经济社会发展的渗透、驱动作用越来越明显，带来的风险挑战也在不断扩大。此次网络安全周将全面展示十八大以来的网络安全工作，凸显了网络安全的重要性。此外，网络安全早期重视技术安全，主要是防攻击、补漏洞，随着网络空间与现实世界安全问题不断交织，未来网信办开展网络安全的工作将逐步延伸到网络空间治理和内容安全领域。

投资建议：

安全可控的边界正在泛化，从早期的去IOE，到现在去Wintel，到基于国产环境的应用开发推广。网络安全早期重视技术安全，主要是防攻击、补漏洞，延伸到现在的内容安全，主要是互联网空间治理与舆情管理，投入的重点在发生变化。

建议重视互联网空间治理与舆情管理方向，对安全的重要性堪比自主可控，重点关注【拓尔思】，推荐【太极股份】。

基础软硬件的安全可控经历前两期试点项目的实施经验总结，未来有望大范围铺开，重点受益标的是基础硬件平台【中国长城】、龙头集成公司【太极股份】、保密软硬件龙头【中孚信息】、基础软件平台【中国软件】。

信息安全产业的边际改善明显，一方面受益护网行动、等保2.0等政策驱动另一方面受益军工等行业信息化需求恢复。推荐【启明星辰】、【深信服】、【绿盟科技】、【南洋股份】，建议关注【三六零】。

基于国产环境适配的应用软件重点推荐【用友网络】、【长亮科技】。

文章来源: https://www.toutiao.com/group/6744940531517768206/