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自2019年10月1日起，由交通运输部于今年6月就发布的《智能快件箱寄递服务管理办法》正式实施！据《办法》规定，使用智能快件箱投递快件，应当征得收件人同意，投递快件后应及时通知收件人，保管期限内不得向收件人收费。收件人不同意使用智能快件箱投递快件的，智能快件箱使用企业应当按照快递服务合同约定的名址提供投递服务。
与此同时，9月25日，由广东省邮政管理局向丰巢科技核发的全国首张快递柜经营许可证诞生。这意味着，近年来，在物联网电商的兴起所带动的快递物流行业的蓬勃发展之下，作为快递行业“最后一公里”的解决方案，快递柜的投入使用与竞争加剧白热化，开始步入政策规范化、运营精细化的时代。
一、智能快件箱站上风口
当下，随着互联网技术的升级，加之年轻一代消费习惯和消费意识的改变，我国物联网电商发展得到助力，而在此之下，作为现代服务业的重要组成部分，取快递和拿外卖也已经成了现代年轻人生活中必不可少的生活经历。基于此，快递业务量不断攀升，已经从2014年的139.6亿件上升至2018年超500亿件，同比增长26.6%。2018年业务收入累计完成6038.4亿元，同比增长21.8%。
图源：艾瑞咨询
据国家邮政局发布的《邮政业发展“十三五”规划》显示，预计2020年我国快递业务量将达到700亿件，业务收入接近8000亿元，预计2018-2020快递业务量复合增长率为19.5%。
而在快递业务量不断攀升的同时，也造成了“甜蜜的负担”，快递员“配送时家里没人”，消费者“不能确定快递几时到达”、“上班时无法拿快递”等困扰时常出现，给配送网点、快递员、消费者三方都带来了不同程度的麻烦。在此之下，智能快递柜的出现无疑是提高了取件效率，同时还改变了末端物流的配送形式。
据中商产业研究发布的《2018-2023年中国智能快递柜市场前景及投资机会研究报告》显示，2015年，全国智能快递柜市场规模为69亿元，预计2018年智能快递柜市场规模将达169亿元。到2020年，中国快递柜市场规模将达近300亿元。
据前瞻产业研究分析报告统计数据显示，2014-2017年，中国智能快递柜投放量不断上升，且增势明显。2014年，中国智能快递柜投放量仅1.5万组，到2016年中国智能快递柜投放量达10万组。截止至2017年，中国智能快快递柜投放量已增长至27.1万组，测算2018年中国智能快递柜投放量达35万组左右，到2020年中国智能快递柜投放量将达到80万组。
就目前而言，站上风口的智能快递柜，基本形成了以快递系、电商系和第三方企业为主的三大阵营。快递系以丰巢、中邮速递易为代表，电商系以菜鸟、京东为代表，第三方企业包括格格货栈、日日顺、1号柜等等。其中，2018年丰巢科技的智能快件箱达约15万组，中邮速递易则预计铺设约14万组。
从资本市场来看，这块炙手可热的“香饽饽”，诚然是“吸金”。以快递系的丰巢科技为例，据天眼查，截至目前公司总共进行了4轮融资，交易金额超50亿元，估值达90亿元。
具体而言，2015年6月，顺丰速运投资5亿元完成天使轮融资；次年6月，顺丰、申通、中通、韵达、普洛斯宣布投资5亿元战略融资；2017年1月，由鼎晖领投，国开、钟鼎、熠遥跟投，丰巢完成25亿元的A轮融资；2018年1月，玮荣发展、顺丰投资、申通有限、福杉投资、普洛斯、鼎晖孚涵等共计增资20.73亿元。
图源：天眼查
二、智能快件箱痛点在何？
但需要注意的是，与资金热衷于追捧形成鲜明对比的是，智能快件箱的盈利问题，却或将成为制约其继续发展的痛点之一。
首先，究其盈利难的问题，必将说到其运营成本高。据悉，1个智能快件箱的成本包括设备投入、物业租赁、运营维护等，而单单是设备投入费用，就需要约1.8-6万元。其次，从其盈利端来看，智能快件箱的收入包括广告收入、派件分成、用户超时取件费用等。
仍然以丰巢为例，据亿欧网，其目前主要收入来自快递员派件，根据柜子大小支付0.3-1元不等的费用，对用户超时取件暂无强制收费。显而易见，靠快递员派件分成，难以形成稳定的现金流，其2017年净利润为-3.9亿元，2018年前五个月为-2.5亿元，持续在亏损的状态，而其申通、韵达、中通等股东，也在2018年相继退出持股。
图源：天眼查
另一个快递系代表速递易的经营状况也难言乐观，2015-2016年连续两年净利润亏损，据其母公司三泰控股发布的半年报显示，其参股公司中邮智递期内净利润为-2.96亿元，同比下降70.3%，主要是资产规模持续增长致使折旧成本逐步扩大，以及合并易邮柜公司所致。
早前菜鸟驿站的数据也显示，2017年净亏损2.9亿元，2018年一季度净亏损为1.14亿元。
上述种种迹象都在表明，智能快件箱经营存在一定困难。另外，除了盈利难之外，其还存在大件包裹无法存放、寄快递无法及时验收等“不完全智能”的痛点，也令其在“资本一时之热”后遭到降温。
三、相关标的公司
基于上述，整体而言，在快递业务逐渐增长的大势所趋之下，智能快件箱获得机遇，站上风口，行业前景毋庸置疑，但目前其仍面临着持续亏损的状态，而于未来，在政策出台规范行业发展之下，市场仍有较大增长空间前景，相关公司如何在降低成本的同时，提高自身经营效率，解决盈利难的问题，或是当务之急。
顺丰控股：公司是国内快递物流综合服务商，自2018年6月份韵达股份和申通快递纷纷转让丰巢科技的全部股权给顺丰控股之后，公司持有丰巢科技14.43%股权，是丰巢科技第二大股东。
2019H1公司实现收入500.75亿元，同比增长17.68%；实现归母净利润31.01亿元，同比增40.35%。截至期末，丰巢科技在社区/写字楼安装运营的智能快递柜约15万个，覆盖国内100个城市。不过，丰巢科技欠顺丰账款占顺丰应收款总额的10.91%。
新北洋：公司成立于2002年12月，是丰巢和速递易最大的核心智能快递柜供应商，目前从事智能设备/装备的研发、生产、销售和服务，业务包括智慧金融、智能物流、智能零售、传统智能终端四大类，面向全球各行业提供产品和完整的一站式应用解决方案。
2019H1实现营收9.78亿元，同比下降15.07%，实现归母净利润1.56亿元，同比下降10.68%。上半年战略新兴行业(金融、物流、新零售)收入同比降20.77%，主要系新零售客户去年上半年大订单集中确认高基数所致。
来源: 格隆汇
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