优刻得：科创板同股不同权首家，募资规模第二大

9月27日，A股首家拥有同股不同权架构的企业优刻得过会，意味着科创板将迎来首只同股不同权的股票。优刻得注册地在上海市，是上海第12家科创板过会企业，中金公司保荐，计划发行不超过1.21亿股、融资47.48亿元。在科创板申报企业中，融资规模在50亿以上的目前仅中国通号一家，因此优刻得算得上是科创板排队企业中的“大块头”，融资规模第二大。

所谓同股不同权，即优刻得共同实际控制人季昕华、莫显峰及华琨持有的A类股份每股拥有的表决权数量为其他股东(包括本次公开发行对象)所持有的B类股份每股拥有的表决权的5倍。也就是说，本次IPO完成后，按照可能发行的最多股数(不含采用超额配售选择权发行的股票数量)计算，优刻得共同实控人将合计持有公司20.1239%的股份及55.7463%的表决权。不过，A类股份有严格限制。

优刻得以公有云为核心业务；混合云业务发展迅速，2016年至2018年实现了超过5倍增长。公司此次募投项目之一内蒙古乌兰察布市集宁区优刻得数据中心项目拟投入募集资金26.01亿元，占拟投入募资总额47.48亿元约55%，但建设期7年，该项目前景备受关注。

值得注意的是，优刻得营业收入一直增长，但净利润波动较大。其2016年净利润为-2.11亿元，2017年、2018年归母净利润分别为0.59亿元及0.77亿元。今年上半年净利润778.44万元，同比大幅下降84.31%。扣除非经常性损益后，优刻得2019年上半年净利润只剩142.85万元。

在招股书上会稿中，优刻得提示，其2019年全年及以后年度存在业绩持续下滑甚至亏损的风险。预计公司2019年前三季度扣非后净利润130万元至150万元，较去年同期下降98%左右，2019年扣非后净利润1100万元至1300 万元，较去年同期下降84%至86%。这也引起了监管关注。上市委要求公司充分披露市场经营环境变化及对持续经营能力影响的风险，并具体分析未来三年公司主营业务的产品单价、业务成本变动趋势及相应净利润表现，补充披露需提请投资者关注的风险因素；还要求公司披露募投项目是否会导致产能过剩等。

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