新能源补贴“退潮”客车上市企业“成绩单”喜忧参半

文/郭阳琛、刘媛媛

在经历了十余年的快速增长后，中国客车市场已接近饱和，销量增速开始下滑。中汽协数据显示，今年1~7月，客车产销分别完成24.8万辆和24.9万辆，同比下降7%和3.9%。

《中国经营报》记者注意到，受市场环境影响，客车上市公司今年以来的销售及业绩表现也是喜忧参半。销量上看，根据各客车上市公司披露的最新产销数据，*ST安凯（000868.SZ）、金龙汽车（600686.SH）今年前8个月出现不同程度的下滑，但亚星客车（600213.SH）、宇通客车（600066.SH）、中通客车（000957.SZ）销量表现优良；上半年业绩报来看，除了亚星客车、金龙汽车之外，净利润基本实现了上涨。

在业内人士看来，今年上半年客车盈利情况表现良好主要是因为抢装所致，但抢装透支后续需求，加上补贴退坡的直接压力，客车车企盈利能力将承压。

面对市场及政策环境的变化，中通客车方面表示，客运市场可能继续受高铁、民航、私家车的影响，市场需求存在进一步萎缩的风险。公司将针对不同的细化市场打造有竞争力的产品。*ST安凯方面也直言，公司可能面临市场竞争加剧的风险。各汽车生产厂家为扩大市场份额，正积极加大投入，在产品、价格、营销、质量、成本等方面进行了全方位竞争。

竞争加剧

在车市“寒潮”的持续侵袭下，中国客车行业也受到影响。中汽协数据显示，2019年上半年，公路旅客发送量65.27亿人次，同比下降4.9%。受此影响，中国客车行业累计销量21.09万辆，同比下降 6.91%。21.09万辆的累计销量已是近4年同期销量的最低点，较 2016 年上半年有超过4万辆的差距。

在此背景下，部分客车上市企业最先感到“寒意”。根据*ST安凯披露的2019年8月产销数据，今年8月，安凯客车产销分别为376辆和571辆，前8个月累计产销分别为4074辆、4075辆，分别同比下滑8.31%和5.17%。

金龙汽车的表现亦不理想，今年前8个月累计产销分别实现3.60万辆和3.52万辆，同比下滑11.72%和8.51%。

而宇通客车、中通客车等交出的销量成绩单则令人惊喜。数据显示，今年前8个月，宇通客车累计产销分别为3.51万辆、3.36万辆，分别同比上升5.17%和14.45%；中通客车累计产销分别为9647辆、9770辆，分别同比上升34.43%和31.96%；亚星客车前8个月累计产销分别为3465辆、3467辆，同比上升60%和62%。

对此，亚星客车方面认为，公路客运市场需求出现下滑的主要原因在于高铁、飞机的替代以及长途公路线路审批的严格。未来公司将细分客运、旅游、团体市场需求，开发有针对性的整车，满足客户差异化需求。

宇通客车方面表示，公司抓住了国家对新能源补贴政策切换的关键节点，在过渡期内与客户共同促成订单交付，同时抓住了旅游客车增长的机会，实现了销量和占有率的双提升。

销量只是一方面，从上半年业绩来看，上述客车上市企业的表现也是各有不同。财报显示，今年上半年，宇通客车实现营业收入约125.05亿元，较去年同期上涨4.06%，实现归属上市公司股东的净利润约6.83亿元，较去年同期上涨10.78%；中通客车今年上半年实现营业收入约32.92亿元，同比增长37.08%，归属于上市公司股东的净利润约为3293.06万元，同比增长7.75%。

*ST安凯也转亏为盈，今年上半年实现营业收入17.18亿元，同比增加15.02%；归属于上市公司股东的净利润约为3892.59万元，顺利实现扭亏。而此前，*ST安凯在2017年净利润亏损2.3亿元，2018年扩大至亏损8.93亿元。

亚星客车虽然营业收入较去年同期上升10.49%，但归属于上市公司股东净利润仅为1034.25万元，同比下滑40.35%。

面对盈利难题，亚星客车方面表示，将在采购降本、产品研发、渠道管理、出口市场、质量控制等五个方面努力进行提升。

盈利突围

国金证券分析师张帅指出，今年上半年客车盈利情况表现良好主要是因为抢装所致，但抢装透支后续需求，以及补贴退坡的直接压力，客车车企盈利能力将承压。

据了解，近两年来，我国新能源汽车补贴政策不断收紧。2018年，非快充纯电动客车补贴退坡幅度约40%，电池系统能量密度门槛从85kWh/kg提到115kWh/kg。

3月26日，财政部、工业和信息化部、科技部、发改委发布了《关于进一步完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，6月25日起新能源客车完成销售上牌后即可预拨部分资金，这将有助于车企缩短回款时间，缓解短期资金压力，但新能源客车补贴退坡幅度达到近60%，对整车销售的盈利能力构成不利影响。

因此，张帅认为，8月7日新能源公交车补贴过渡期结束，受此影响抢装效应明显，但对下半年销量有所透支，补贴退坡后预计对销量及盈利都形成一定影响。此外，2015~2017年公交车的新能源替代进程快速进行，一线城市及部分省会城市新能源公交车渗透率已经较高，未来新能源公交渗透进入下级城市进程放缓、需求增速下降。

在汽车分析师任万付看来，很多新能源车企的国家补贴占到公司利润的一大半，当补贴政策退坡，肯定会对企业利润产生很大的影响。“国家刚开始鼓励新能源汽车企业，用金融去支持，现在新能源汽车有了一定的规模，政策的退出是必然的，那么企业就要更多的依靠市场机制。”

值得注意的是，虽然国内客车市场疲软，但海外市场却显得朝气蓬勃。中汽协数据显示，上半年客车累计出口量达29626 辆，比同期增长17.97%。

在这一背景下，客车企业似乎不约而同将目光转向了海外。以宇通客车为例，2018年宇通客车的海外营业收入达到40.55亿元，占总营收的15.93%。此外，金龙汽车、中通客车、安凯客车等也都在积极开拓海外市场，海外营收在各企业总营收中的占比越来越大。

中通客车方面在今年半年报中透露，公司在传统优势出口区域市场稳步增长，并加快拓展“一带一路”沿线国家市场，在南美、中北非市场占有率继续保持领先。

日前，安凯A6客车批量出口韩国发车仪式在安凯客车厂区内举行，这批安凯A6客车排放等级达到欧六标准，并已通过韩国认证，不久后将在韩国当地投入运营。

扬州亚星客车工业园内近日也举行了盛大的发车仪式，批量10.5米、8米的亚星客车将发往沙特阿拉伯，主要用于服务沙特两座城市的教育事业，专线运营接送当地学生。

亚星客车方面表示，公司将积极扩展新的国家和地区销售，加大对重点市场的开发力度。

“实际上，随着电池成本的下降，成本等方面可控的地方越来越多，可控的环节也越来越多，客车行业还有很多的细分市场，比如公交车领域、班车、校车等，有很多的点、很多的市场可以去发力。所以当前对于客车企业来说，最重要的是打磨更多的产品，丰富自己的产品线，精耕细作，丰富不同的领域。”任万付说道。

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