搜狐：连续亏损13个季度 市值暴跌仅剩3.6亿美元

8月5日，搜狐公司公布了截至2019年6月30日未经审计的2019年第二季度财务报告。

财报显示，搜狐第二季度总收入为4.75亿美元，去年同期为4.86亿美元。

其中，品牌广告收入为4400万美元，较上一季度增长2%。

搜索及搜索相关广告业务收入为2.76亿美元，较2018年同期增长2%，较上一季度增长18%。

在线游戏收入为1.02亿美元，较2018年同期增长8%，较上一季度增长3%。

搜狐媒体与搜狐视频第二季度亏损6800万美元，较2018年同期减亏15%。

归于搜狐集团的非美国通用会计准则净亏损为5000万美元。其中畅游晶茂一次性减值为1700万美元。

这已经是搜狐连续第13个季度的亏损了，搜狐最近一个季度盈利还是在2016年的第一季度。

要是按照年度计算，搜狐更是从2013年开始就亏损，至今已经是6年半没有盈利了。

财报一出，搜狐股价大跌23%。市值更是缩水到只有3.66亿美元。

张朝阳曾在2016年的乌镇互联网大会上放出豪言，要让搜狐三年内重回互联网中心。但三年过去了，搜狐似乎离中心越来越远。

同为门户网站起家的新浪和网易，市值分别是搜狐的6倍和68倍。

不少网友甚至调侃，五道口的搜狐大厦都比搜狐的市值高。

影视行业萧条，晶茂电影传媒申请破产

盘点一下本季度搜狐的亏损，除了“老大难”搜狐媒体与搜狐视频，亏损了6800万美元以外。

最大的一笔，就是畅游晶茂一次性减值的1700万美元了。

畅游晶茂是搜狐子公司畅游旗下电影传媒公司，主要业务是影院映前广告，7月26日，畅游晶茂向法院递交破产清算。于是才出现了搜狐季报里的一次性减值。

曾经，畅游收购晶茂，是一单划算的买卖。

多年来，影院映前广告，一直由分众晶视、万达传媒、搜狐晶茂三足鼎立。晶茂其实一直占据着市场第二的位置。

2013年起，全国电影总票房每年以29.6% 、37%、 48.8%的增速攀升，电影行业形势一片大好，广告主的投放力度也随之加大。

2013年，映前广告市场突破10亿大关。2015-2017年间，映前广告市场增速都在40%左右。

2015年起，晶茂开始盈利，营业收入也在持续增加，2017年时，由于其主打重点商圈的差异化策略，晶茂的销售市场占有率超过20%。在那两年间，晶茂的年增速也曾一度飙升至80%。

只是搜狐万万没想到：影视行业好景不长。

自从2016年起，随着国内电影票房增速放缓，映前广告的刊例花费增速也随之不断下降。从15年最高的43.7%一路降至19年Q1的5.6%。

收入不断下滑的同时，成本却在不断上涨。每年影院会进行5%-10%的涨价，五年下来，成本支出涨幅甚至可能超过50%。

前后夹击下，晶茂持续亏损。2017年季度毛利率出现负值、2018年存在巨大亏损，2019年亏损仍在继续。

集团内部也尝试了多次调整重组，却始终未能实现扭亏为盈，只能宣告破产。

起大早的搜狐，却总是赶晚集

类似晶茂这样起个大早，赶了个晚集的情况，在搜狐已经不是一两次了。

比如网络游戏，搜狐是最早进入这个领域的玩家之一。

2007年，搜狐畅游自主研发运营的《天龙八部》正式公测，风靡海内外，玩家数量和收入强劲增长。

2009年，搜狐畅游登陆纳斯达克，而搜狐也成为中国互联网企业在美国上市第一个“双子星”。

可随后的故事出现了转折，从2013年起，畅游营收连续3年维持在6、7亿美金，2016年下跌至约5.2亿美元，2018年仅为约4.8亿美元。

对比而言，同搜狐同时入场的网易2018年游戏收入约400亿，腾讯2018年游戏总收入更是超过了1200亿元。

视频方面，搜狐视频更是视频界的黄埔军校。

如今视频行业的三巨头“爱优腾”，有2家都毕业于搜狐视频，古永锵从搜狐离职创办优酷网，龚宇则创办爱奇艺，还有李善友创办酷6网。

搜狐视频曾是网友们追美剧的首选平台，当时，搜狐购买了大量优质美剧的版权，比如《破产姐妹》《绿箭侠》等。

同时，自制的《屌丝男士》《法医秦明》等网剧，也获得了不错的收视。

但视频是个极其烧钱的行业，爱奇艺背后站着百度，优酷土豆背后站着阿里，腾讯视频更是财大气粗，搜狐实在是没有足够的筹码，与BAT差距越拉越大。

搜索引擎方面也是一样，搜狗一度被认为是搜狐的增长核心，然而如今，王小川当年所提的所提出的三级火箭模型“输入法-浏览器-搜索”已经宣告破产。

搜狗与第一的百度是无法想抗衡了，目前的主要竞争对手是第二梯队的神马搜索，以及好搜。

被张朝阳称为搜狐未来的“狐友”交友软件，更是出道3天，就被下架。

尽管隔了近2个月后，8月1日，“狐友”重新上架。张朝阳也卖力在微博上推荐，却显得有些无力，还被网友回怼。

（原标题《搜狐发布Q2财报：连续亏损13个季度，市值暴跌仅剩3.6亿美元》。编辑徐婷）

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