谁会喜欢脸书的Libra货币？反正不会是中国｜彼得森国际经济研究所

2019-07-28 06:29发布

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$\"谁会喜欢脸书的Libra货币？反正不会是中国｜彼得森国际经济研究所\"$

Facebook在今年6月宣布发行一个称作Libra的“简易全球货币”计划，这引起美国政府方面的质疑。Facebook在早先用户数据泄露方面的不良记录已经引起了监管者和政治家们的不安，Libra项目意味着美国大科技公司向金融领域的进军。Facebook的24亿用户基数是其巨大的优势，对中国而言，海外的用户生态系统是微信和阿里巴巴所没有的，如若Libra计划成功实行，中国将会在金融服务领域里面迎来一个巨大的竞争对手。

作者|Martin Chorzempa

来源|彼得森国际经济研究所(PIIE)

时间|2019年7月16日

原标题|Who Likes Facebook's Libra Currency? Not the Chinese

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Facebook在2019年6月宣布发行一个称作Libra 的“简易的全球货币”计划，以“使数十亿人”能够只需要一个短信信息就可以在全球范围内流动资金。如同预料的是，这个消息在特朗普政府、美国国会以及联邦储备委员会中引发了质疑。然而，这对中国同样激起了启发式的反应：中国把Libra看成是一个威胁，可能摇撼它自从2013年以来在金融科技领域轻松享有的主导地位。美国官员需要在设定规则之前注意中国的反应，而这些规则可能会把Facebook的创新扼杀于摇篮之中。

Facebook设想的情形是，Libra是以数字形式存在的货币，它能够用来支付或者转账，并且与比特币等加密数字货币不同，Libra通过储备银行存款和美国国库券等安全资产实现了价值的稳定，而比特币却成为了投机买卖的罪恶渊薮。Libra只有在用真实的货币换取它的时候才被创造出来，那么反之，如果持有者把它兑现成了像美元或者欧元一样的法定货币，Libra就会消失。尽管Libra被许多人认为是加密数字货币，但是它的目标是成为不同的事物。举例来说，比特币的供应是由电脑编程所控制，其价值也有剧烈的波动。比特币的用户中，有人挣了几百万，也有人亏了几百万。而Facebook声称不会控制Libra，并且承诺会把货币的管理权移交给位于瑞士的Libra协会.。

Libra如果被无缝对接地推荐给了Facebook的24亿用户，很可能在一夜之间改变电商和金融。这个想法是大胆的，所以遭受到阻力也是不惊讶的，Facebook过去在保护用户数据和隐私方面的不良记录已经使得监管者和政治家们不安。人们对下列可能发生的情况的担忧与日俱增：一是给Facebook过大的权力，二是帮助洗钱活动，三是资助恐怖主义，四是削弱政府管理货币供应和经济的能力，还可能威胁到全球金融系统的稳定性。联邦储备委员会主席Jerome Powell在最近的一个国会听证中，提出了这些问题，并且民主党人已经草拟一个法案《让大型科技公司远离金融法案》来确保Libra或者类似的事物是非法的。

中国的关切则完全不同，中国顶尖的金融科技公司已经有了超过10亿的用户，他们正在形成世界上最大的无现金社会，来完成商业交易和业务往来。中国的金融科技公司的市值在全球领先，它们已经把业务扩展到了英国和东南亚。因为Facebook的用户基数几乎是微信或者阿里巴巴的2.5倍，况且它的用户遍及全球各个角落，所以Facebook可能通过把Libra推广给其用户，一夜之间迅速超越中国.

Facebook新商业策略使用的方法与使中国微信成为超级应用的方法相同。马克·扎克伯格想要 “为人们提供除了私人讯息以外多元化的互动，包括电话、视频聊天、群聊、限时动态功能、商务、支付、交易以及最终搭建一个拥有多项服务的平台。”因此，具有讽刺性是，在数年来从模仿创新模式中获益之后，中国也对于抄袭中国创意的美国科技公司惴惴不安。

但是，如果美国的监管者禁绝Libra这类项目，或者用超出抵御真实风险所必要的监管法规拖垮它，那么中国的金融科技公司要想把它的控制遍及世界每一个角落就轻而易举。美国人普遍没有认识到，中国在金融部门的创新程度以及利用它取得超凡的全球影响力程度。在另一方面，中国金融有许多的弱点，可能为美国创新提供机会。

>>>>中国科技的弱点是美国的机会

微信和阿里巴巴把中国转变成了一个无现金社会，人们使用app进行一切活动，而美国人仍然使用着数十亿的支票和信用卡。目前为止，中国的超级app仅仅在受保护的国内市场中取得了真正的成功，而Facebook 和Google等公司被阻绝在中国市场以外，并且外国的支付公司在中国也不能合法运作。在国外，由于缺少他们成功所必要的国内用户和生态系统，蚂蚁金服和微信必须从零开始。美国的科技恰恰相反。美国的科技公司已经在美国离岸取得了巨大的成功。

Facebook将近24亿的总用户证明了它在数据、用户和科技上的巨大的优势。如果它的模式成功地应用于金融的话，能产生什么另外的优势也还说不准。Libra项目暗示了，美国的大科技公司徘徊不定是否要进入金融领域的时代即将结束。前中央银行(PBOC)行长周小川是支持中国发展金融科技的最主要赞成者之一，他把Libra看成是一个创造“对全球化更加有益的货币”的更大规模运动的前声。Facebook在全球有着与中国科技巨头在中国相同的所有优势，所以中国知道，Libra可能很快就使Facebook成为一个强势的金融集团。

那就是为什么中国官员把Libra看成是经济和地缘政治的威胁。中国一直以来对美元在全球金融体系中的支配地位感到不满，并且害怕未来这样的情景发生：也就是美国的公司在未来支配着数字货币的世界。央行研究处主任科员王信认为，Libra使央行本身的数字货币计划更加急迫，虽然央行自从2014年以来就开始与蚂蚁金服合作致力于该项目。他强调“我们领先在起跑线上，但是为了巩固我们的领导地位，还有许多工作需要完成。”并且，他把Facebook和美国政府视为一体，警告Libra可能引导我们的世界变成只有“一个老板，那就是美元，美国”。

中国对加密数字货币及首次代币发行众筹已经有了世界上最严格的法规，是由于担心人民币在面临竞争性货币、投机买卖中的金融风险以及资本控制规避等情形下失去控制力。但令人惊讶的反转是，王信提示道中国或许会放松限制，来确保中国有一个“主要用于与Libra竞争”的孕育于国内土壤的数字货币。他似乎就是偏偏要与美国或者发行数字货币的美国公司过不去，暗示：单个国家可能不得不发行它们自己的数字货币，国际货币基金组织（IMF）也可能会发行基于SDR货币篮子（其中包括人民币）的一种数字化货币。

另外一个央行的官员，央行支付司的副司长穆长春发出恰当的警告：使用Libra可能会导致许多国家抛售本国的货币，让 “本土人民的经济状况恶化”，他认为“我们必须阻止像Libra一样的货币具有垄断地位”，进而接着提议，国际组织将需要“控制Libra的流通并且监督货币交换汇率”或者甚至“引导国际中央银行的出现”。换句话说，中国想要Libra被尽可能多的监管桎梏所拖累，所以警告其他国家不要在本国使用它，如果这也不能成功，就建议国际社会努力来争夺Facebook对Libra的控制权。

>>>>中国应该多忧虑

中国应该严肃对待Libra，但是不应该把它的成功视为定数。首先，中国的政府可以禁止企业或金融机构收受、赊买、兑换Libra 这种货币，以保证Libra在中国几乎或者完全没有销路。防火墙已经阻隔了Facebook, Whatsapp和 Instagram等应用。Facebook少数的中国用户也没有一个可以接入的生态系统。

第二，Facebook可能发现它很难把社交媒体用户转化为Libra的用户。从用户对它在Messenger中的支付服务的反应冷淡，以及Facebook Credits(信用币)迅速地被抛弃，说明在事实上，Facebook最初的虚拟货币项目并没有为其推广金融产品的能力提振多少信心。

第三，美国政府已经给出了各种暗示想要降温，不再作为Libra的热衷支持者。Facebook旗下的金融服务公司Calibra的总裁David Marcus在参议院的证词中，提到中国时直言不讳，旨在力排众议。“如果美国不能在数字货币和支付领域引领创新的话，别人会代而行之。如果我们不能行动，我们可能不久就发现，数字货币正在被价值观不同于我们的人所控制。” 一名来自加利福尼亚州的民主党人，同时担任众议院金融服务委员会主席的众议员Maxine Waters要求“暂停任何进一步的行动”。特朗普总统发推说Libra“将几乎没有地位或可靠性”并且暗示它应该与银行一样受到规制。联邦储备委员主席Powell说它“引发了许多严重的关切”七国集团（G-7）也调查了Libra所引起的监管问题。

第四，关于Facebook的主张是否正确，也就是Libra会对于现有数字货币的设计有所突破，尚未有定论。如果它被证明为不是那么有创意的，或许不会对中国的金融科技领域的创新者构成一个长期的威胁。目前看来，Libra似乎对现有的数字货币体系的弱点（其中包括可扩展性和内部治理问题）同样无能为力。Libra目前的设计中，每秒处理事务数(TPS)是1000，这与阿里巴巴或者Visa相比都相形见绌：阿里巴巴在2017年就宣称每秒处理事务数(TPS)达到了256000，Visa的每秒处理事务数(TPS)是65000。任何参加过由100人组成但未指定议长的会议的人，可能都会由直觉知道，虽然其目标是应许100个组建成员每人以一部分小额的正式投票权，事实证明，这样的治理机制很有可能要么是混乱的，要么就会受到其幕后最有实力的大股东的操纵。

如果Libra能让中国在金融服务领域产生更多创新，其影响可能是健康的；但是如果Libra导致中国在时机未成熟的时候接受了一个仍然是漏洞百出并且风险巨大的数字货币/金融科技的区块链方面，那么其害处是明显的。相似地，美国和欧洲的监管者们应该找到一个中间地带。全面禁止Libra会让中国缺少竞争对手，而中国强大的金融科技商业模式会在全球扩张，但是也不应该为了与中国竞争而放弃重要的监管保护措施，因为在没有考虑到全球后果的情况下，释放出一个全新的数字庞然大物，对于各方来说都很危险。