谁是JDI的接盘者？

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7月24日，有消息称，TCL集团拟控股日本JDI公司，合并JDI的LTPS产能后TCL华星光电将成为全球第一大LTPS面板供应商，并进入苹果产业链。TCL集团表示，公司与包括JDI在内的多家公司进行了交流，双方无一致性意向或者协议。

从曾经的辉煌到如今的落寞，JDI未来将何去何从？

1.前世今生

JDI（全称Japan Display Inc。）的成立并非偶然，而是日本企业抱团取暖的必然产物。

2012年，面对日益强大的韩国以及迅速崛起的中国显示企业，单打独斗的日本企业根本无法与之抗衡。于是由日本政府牵头，索尼、东芝、日立三家合并成立的公司，将旗下的液晶面板业务整合，成立了日本显示器公司（JDI）。JDI，拥有着全球中小尺寸显示技术领域拥有领先的工艺和技术，到目前仍然是拥有全球最大的LTPS LCD产能的面板厂商。

短短几年，JDI经历了辉煌，也体会了落寞。2018年JDI财报显示，全年营业收入为6367亿日元，同比下降11.3%，营业利润亏损310亿日元，归属公司净利润亏损1094亿日元。连年亏损让JDI不得不做出裁员的决定，并迫使JDI公司重组。在此期间，JDI公司正在跟中国公司及基金进行谈判，准备接受后者500亿日元的资金援助，而中国方面则获得33%的股份。

2.缘何落寞

JDI成立不久，就拿下了苹果的LCD屏幕订单，迎来了最辉煌的时代。当时iPhone 7 、7Plus的屏幕均来自JDI，国内包括华为、小米在内的一众国产旗舰手机也纷纷用上JDI屏幕，彼时的JDI风光无限。

然而，JDI并没有意识到一场危机的到来。也在那个时期，三星开始大肆推广OLED，中国企业在OLED领域跃跃欲试，让柔性AMOLED成为中小尺寸领域重要趋势。那时，尝到甜头的JDI并没有跟上时代的脚步，动辄三四百亿元人民币的投资，对于JDI来讲是一笔不少的投资，在OLED领域，JDI止步了。

于是当中韩面板厂商纷纷布局OLED生产线的时候，JDI还停留在“液晶之后还是液晶”的美梦中，并认为OLED是“无法逾越的高山”。直到2017年采用AMOLED屏幕的iPhone X问世后，JDI才意识到问题的严重性——2017财年JDI累计亏损2472亿日元（约合142.34亿人民币），成为公司史上最大亏损。

3.寻找接盘者

面对危机，日本再次祭出杀手锏：合并。2017年JDI和JOLED合并，日本人试图凭借两家企业的深厚技术积累来打一场翻身仗，但全球显示面板行业格局早已不复当年。从那时起，似乎注定了JDI出售的命运。

2016年，鸿海集团以3888亿日元收购日本夏普66%股权，郭台铭有意将JDI一并收入囊中，却受到了INCJ资本的阻挠，最终未能实现。

JDI今年年初宣布将进行新一轮融资计划，2019年4月，JDI方面宣布与中国嘉实基金旗下的嘉实科技以及宸鸿光电和CGL Group组成的财团Suwa达成协议，Suwa将注资JDI，整个注资计划从6月20日持续到12月30日。但今年6月，宸鸿光电宣布退出这一交易。

此外，还有消息传中国面板厂天马微电子、华星光电等企业已向JDI提出出资提案，据说天马微电子等中企是向JDI提案，考虑收购日本官民基金“产业革新机构（INCJ）”所持有的JDI 35％股权，却没有任何后文。

近日，有报道称，日本面板制造商JDI被曝融资谈判进入关键时刻，TCL有意出资控股。若TCL真的出资控股JDI，将借助JDI打入苹果的供应链。JDI是苹果手机屏的重要供应商。

对此，TCL集团官方回应称，截至目前，公司与包括JDI在内的多家公司进行了交流，双方无一致性意向或者协议，也不存在应披露而未披露的信息。公司重组后已剥离全部智能终端业务，转型为以半导体显示及材料为核心主业的科技公司。公司正围绕下一代核心发光材料及重点设备领域，积极投资下一代印刷打印OLED。

4.何去何从

为何JDI受到颇多厂商的青睐？其价值又在哪里？

虽然JDI连年亏损，但其拥有多项技术专利，在其他面板厂商眼中仍是个“香饽饽”。根据IHS Markit的数据，2019年3月开始全球智能手机LTPS LCD面板出货量前三名分别为天马微电子、华星光电和JDI，其中华星光电占比20%，JDI占比15%。无论是天马还是华星光电，拥有了JDI，在LTPS领域也算是能够坐稳头把交椅了。

然而，未来中小尺寸领域，LTPS未必是王道，尤其是AMOLED技术的崛起，增加了更多的不确定性。即使中国资本成功控股JDI，这一步又能否为我国的面板技术带来预期的增益呢？这一点谁也无法保证。

当下的问题是，留给JDI和INCJ的时间已经不多了。一旦此次谈判无法完成，JDI很可能等不到下个买家，这家曾经的日本传奇面板厂商将面临破产窘境，与其他日本面板企业一样，彻底退出历史舞台。

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文章来源: https://www.toutiao.com/group/6717893909978055172/