华为手机产业链三大机会

"\u003Cdiv\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp3.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002F78b22f2360c34c428f9b8f52a5faf748\" img_width=\"1480\" img_height=\"316\" alt=\"华为手机产业链三大机会\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E作者：曹辉\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E华为即将登顶成为全球手机第一，我们看好三大\u003Cstrong\u003E增量半导体零部件\u003C\u002Fstrong\u003E：\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cstrong\u003E1、OLED\u003C\u002Fstrong\u003E：京东方\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cstrong\u003E2、屏下指纹\u003C\u002Fstrong\u003E：汇顶科技\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cstrong\u003E3、摄像头CIS\u003C\u002Fstrong\u003E：韦尔股份\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E芯片公司产业链地位：手机部件芯片供应商处于毛利率的最顶端，客户对价格敏感度低。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E1、相关度：\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E手机销量对模组零部件供应商是高贝塔关系，对消费电子芯片供应商是低贝塔关系。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E手机高端化对模组零部件供应商是低贝塔关系，对消费电子芯片供应商是高贝塔关系。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E2、高端化：\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cstrong\u003E京东方：\u003C\u002Fstrong\u003ELCD->OLED柔性屏\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cstrong\u003E汇顶科技：\u003C\u002Fstrong\u003E电容到光学的升级\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cstrong\u003E韦尔股份：\u003C\u002Fstrong\u003E低像素到高像素的升级\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E3、行业地位\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cstrong\u003E京东方：\u003C\u002Fstrong\u003ELCD全球龙头，OLED全球 TOP 2\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cstrong\u003E汇顶科技：\u003C\u002Fstrong\u003E全球龙头，全面受益行业爆发\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cstrong\u003E韦尔股份：\u003C\u002Fstrong\u003E全球第三，挑战三星，追赶索尼\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cstrong\u003E电子行业周报\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cstrong\u003E《消费电子消费电子三大新主线确立：柔性OLED、屏下指纹、摄像头CIS》\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cstrong\u003E投资逻辑：\u003C\u002Fstrong\u003E全球消费电子进入存量阶段，创新成为消费电子投资新引擎。从今年以来新机发布情况来看，消费电子三大主线已经确立：柔性OLED、屏下指纹识别、摄像头CIS创新，建议关注各细分领域龙头企业\u003Cstrong\u003E京东方A、汇顶科技、韦尔股份。\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cstrong\u003E柔性OLED：2019年折叠屏手机元年开启，柔性OLED带来的屏幕创新是消费电子主线之一。\u003C\u002Fstrong\u003ENubia于2019年4月8日在北京正式发布其首款柔性屏产品：努比亚α，一款可以穿戴的腕式设计智能手机，加之即将开售的三星Galaxy Fold、华为Mate X折叠屏手机，智能手机柔性OLED屏幕创新不断。根据DSCC数据，柔性AMOLED屏的出货渗透率将于2020年达到21%，超过3.5亿片；折叠屏手机发展趋势清晰，真正发力将在2020年以后，这将为中国柔性OLED产业链的追赶提供宝贵的时间窗口。建议关注在柔性OLED领域投入超过1860亿元的国内龙头京东方A。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cstrong\u003E屏下指纹：全面屏和OLED屏幕时代，光学指纹渗透率大爆发，汇顶科技龙头地位显现。\u003C\u002Fstrong\u003E品牌手机厂商发布的旗舰机型几乎都是搭载OLED的全面屏，在正面无法搭载传统的电容指纹，手机背后放置电容指纹又降低了旗舰机的定位，超声波指纹的方案还不是很成熟，并且OLED屏幕可以提供屏下光学指纹所需要的光源，所以从2018年下半年开始，光学指纹方案占据了主要的市场份额。汇顶科技光学指纹产品从2018H2开始大幅增长，公司光学指纹产品进度领先竞争对手半年时间，公司最新2019Q1以及2018年年报显示，公司最近三个季度净利润分别为2.07亿元、4.24亿元以及4.14亿元，同比实现大幅增长。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cstrong\u003E摄像头CIS：摄像头芯片国产替代大背景，豪威科技今年在高端主摄方面会有重大突破。\u003C\u002Fstrong\u003E手机整体销售放缓，但是摄像头领域依旧高速增长。摄像头数量：从目前的3个往5个（前置2个，后置3个）发展，并且渗透率逐步提升；分辨率：前置摄像头往32M发展，后置摄像头的主摄像头往48M发展，并且代工上今年得到台积电极大的支持；功能：暗拍\u002F全局\u002F像素四合一\u002F广角性能逐步得到手机厂商的认可。车载业务：业务增速最快，研发团队迅速扩张。数量：倒车\u002F环视\u002F转弯\u002F驾驶员状态探测等不断增加；分辨率：从13M往20M更高发展。安防业务：保持市占率第一的领先地位。客户对于低功耗，高像素，高动态，以及星光等要求不断提升。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cstrong\u003E投资要点：\u003C\u002Fstrong\u003E建议关注细分领域龙头企业：柔性OLED领域，京东方A（000725）；屏下指纹识别领域，汇顶科技（603160）；摄像头CIS领域，韦尔股份（603501）。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cstrong\u003E风险提示：\u003C\u002Fstrong\u003E消费电子创新不达预期的风险；消费电子技术创新路径发生变化的风险；消费电子下游需求不达预期的风险；电子行业政策变化的风险。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cstrong\u003E1 消费电子三大主线之一：柔性OLED\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cstrong\u003E柔性屏手机创新不断，主流手机厂商纷纷布局\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E2019年4月8日，努比亚在北京正式发布其首款柔性屏产品：努比亚α，一款可以穿戴的腕式设计智能手机。努比亚α定位于智能手机，外形设计类似智能手表，但具备多个区别于传统智能手表或智能手机的地方：（1）创新腕式设计，屏幕覆盖至表带位置，采用4.01英寸全视角OLED柔性屏；（2）eSIM加持，独立支持eSIM卡和4G通话，同时支持基本的支付、交通、社交等功能；（3）搭载500万像素、82°广角镜头，可自拍、拍摄视频等；（4）全新α OS，基于完整Android系统而非Android wear；（5）凌空操控功能，通过上下左右挥手即可控制屏幕页面显示，解放双手。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp1.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002F89c13a8bdd2d455a9b76acd9da3fdb71\" img_width=\"1059\" img_height=\"386\" alt=\"华为手机产业链三大机会\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E结合之前三星、华为等推出的折叠屏手机，主流手机厂商关于屏幕创新不断丰富，但绝大部分聚焦于柔性OLED。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp1.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002F936ce5dc9a574827b587e5f40d74cfbc\" img_width=\"1069\" img_height=\"411\" alt=\"华为手机产业链三大机会\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cstrong\u003E柔性AMOLED渗透率不断提升，大陆厂商迎来黄金窗口期\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cstrong\u003E需求端：柔性AMOLED屏的出货渗透率将于2020年达到21%\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E随着OLED生产技术的改进带来OLED产品良率的提升，中小尺寸OLED显示屏的成本劣势逐渐消失，根据IHS的测算，OLED产品良率达到80%其成本即可低于LCD。根据DSCC数据，柔性AMOLED屏的出货渗透率将于2020年达到21%，超过3.5亿片；到2022年，柔性AMOLED屏在智能手机面板市场的渗透率将提升到30%，加上刚性AMOLED屏的渗透率超过50%。折叠屏手机发展趋势清晰，但受制于产能和价格等因素，真正发力将在2020年以后，这将为中国柔性OLED产业链的追赶提供了宝贵的时间窗口，DSCC预计2019年全球可折叠手机出货量不超过300万部，占比不足0.2%，2022年渗透率达到4%。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp1.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002F6f3f74b68d4649f59f8a4616b3b53a6e\" img_width=\"1047\" img_height=\"347\" alt=\"华为手机产业链三大机会\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cstrong\u003E供给端：中国柔性OLED面板产业崛起，打破韩国垄断\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E中国柔性OLED面板产业的势力正在崛起，打破过往一直由三星垄断的局面。群智咨询的研究报告显示，未来两年中国将新增6条柔性OLED面板生产线，2023年后中国内地有望在全球柔性OLED面板市场占据约四成的市场份额。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E据统计，三星仍然牢牢占据OLED产能龙头地位，三星目前已实现量产的产能超过350千片\u002F月，LG主要以生产大尺寸OLED面板为主，大部分产线在2017年底之后量产，目前处于产能爬坡中。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp1.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002Fce9060014ad0450d90181e1edf5629b9\" img_width=\"875\" img_height=\"545\" alt=\"华为手机产业链三大机会\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E目前国内的OLED面板厂商主要有京东方、深天马、维信诺、华星光电、和辉光电、信利国际等。目前国内已投产和点亮的柔性OLED产线主要有：京东方成都G6代线、深天马上海G5.5代线、深天马武汉G6代线、和辉光电上海G4.5代线、黑牛食品昆山G5.5代线、信利国际惠州G4.5代线。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp9.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002Fd912e5a6a75443bba92a76e6edb18826\" img_width=\"849\" img_height=\"546\" alt=\"华为手机产业链三大机会\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cstrong\u003E2 消费电子三大主线之二：屏下指纹识别\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cstrong\u003E屏下指纹识别引发热潮\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E目前国产手机品牌vivo、华为、小米、OPPO纷纷搭载屏下指纹技术，屏下指纹技术将不断普及。指纹识别按照技术路线可分为光学式、电容式、超声式、热敏式，较为常见的是三种。目前技术最成熟、应用最广泛的是电容式指纹识别。但是电容式指纹方案的穿透深度仅为0.3mm，而目前智能手机正面盖板玻璃的厚度普遍超过0.5mm，并且其指纹穿透力较弱，对于湿手指和脏手指的识别较弱，因此这一传统方案不再适应屏下指纹的要求。为应对电容式指纹面临的困难，供应链厂商主要提出三种不同的解决方案，第一种是以汇顶、新思为代表的光学方案；第二种是以高通为代表的超声波指纹识别方案；最后一种是以韩国厂商CrucialTec等为代表的DFS全屏幕识别方案。三种方案中，由于DFS方案对于屏幕和指纹识别模组的整合程度要求较高，可能带来高成本等问题，目前方案仍处于试验阶段\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp1.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002F49573e932a5c42c6bcef64bca28d5fb1\" img_width=\"867\" img_height=\"443\" alt=\"华为手机产业链三大机会\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E目前，市场上已发售的智能手机大多采用光学屏下指纹识别技术，京东方的专利申请量最多，排在国内首位，天马微电子、信炜科技、三星和欧菲科技分列第二名至第五名。中国的手机厂商率先大规模应用了屏下指纹技术，小米和 vivo 是最早大规模应用光学屏下指纹技术的手机厂商。华为在此次的 Mate 20 Pro 也搭配了屏下指纹版本。供应商为汇顶科技。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp3.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002F7c55a78309aa4557985cf59443d91c27\" img_width=\"839\" img_height=\"429\" alt=\"华为手机产业链三大机会\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cstrong\u003E指纹识别手机渗透率持续提高，指纹识别芯片市场不断扩大\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E2016年全球指纹识别智能手机出货量6.4亿部，2017年出货量8.9亿部，在智能手机中的渗透率由43%迅速提升至61%，未来指纹识别手机将继续渗透智能手机，预计2020年全球渗透率将高达88%。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E指纹识别芯片市场规模持续增大。2015年全球指纹识别芯片市场规模仅为21.1亿美元，截止2017年，全球指纹识别芯片市场就达到31.2亿美元，其中中国指纹识别芯片市场规模高达11.20亿美元。按照目前发展态势，有望在2020年达成全球指纹识别芯片47.2亿的市场规模。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp1.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002F4b03f4ace4c44d97aa23ddc1b7bcc004\" img_width=\"819\" img_height=\"420\" alt=\"华为手机产业链三大机会\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cstrong\u003E3 消费电子三大主线之三：摄像头CIS创新\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cstrong\u003E移动CMOS处在增长风口\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E不难看出，智能手机是CMOS图像传感器主要应用领域。YOLE预测，2017年至2023年，智能手机市场给全球CMOS销量的年均复合增长率将达到9.4%，主要是因为自2011年LG推出首款3D双摄手机以来，智能手机采用双摄模组来支持光学变焦、生物识别和3D交互等功能已成为各大手机厂商的创新趋势。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp1.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002F47bc750e8fcb459b98be5a8fd3d00f90\" img_width=\"1053\" img_height=\"375\" alt=\"华为手机产业链三大机会\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E随着智能手机的后置双摄的应用，智能手机厂商也加快了摄像头领域的其他方面的创新。例如 VIVO X9 采用了前置双摄设计；谷歌的 Project Tango提出了三摄像头概念（即当需要测距和 3D 建模时，采用两个远距离摄像头）；最新的 VIVO Xplay7 更是采用了前置双摄+后置三摄的设计。另外，除了在摄像头数量上，AI智能手机，3D Sensing等手机创新趋势也会进一步助推CMOS模组的发展。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp9.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002F9bf504f8565c4a588f7a82296648bb88\" img_width=\"821\" img_height=\"471\" alt=\"华为手机产业链三大机会\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E随着AI智能手机甚嚣尘上，使得手机产业对摄像头模组的需求快速增长。从应用端来看，当前市面上的AI手机应用主要是以摄影优化、识别、认证、社交以及AR平台几类为主，这些应用都需要用到手机摄像头。典型的比如摄影优化，需要手机摄像头辅以AI智能优化算法，实现智能美颜、滤镜及对焦等功能;此外，在人脸识别、识图购物等越来越多的创新应用中，手机摄像头的功能更重要的是作为一个信息输入的载体，比如人脸识别及AR类应用就特别需要用到3D摄像头来进行面部特征点识别比对，再通过图像处理及AI算法优化，从而实现人脸识别认证、AR表情以及图像生成等功能。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E无论是3D摄像头还是其他摄像头成像，CIS都是起到关键作用的零组件。因此，即便目前智能手机市场总体呈现增长滞缓，随着3D成像，AI应用等新技术不断渗透，移动CIS仍保持着可观的市场增长空间。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cstrong\u003EADAS带动车载CIS异军突起\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E除了在消费电子领域，CMOS在汽车和安保行业的应用成为拉动产业链的全新增长引擎。随着智能驾驶的进一步发展，高级驾驶辅助系统ADAS渗透率持续提升。ADAS利用车载传感器收集车内外环境数据，进行动\u002F静态物体辨识、侦测与追踪等技术处理，帮助驾驶者及时察觉可能发生的危险从而提高行车安全及舒适度。车载摄像头作为最基本最常见的传感器之一，对于ADAS系统不可或缺。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E随着ADAS系统汽车搭载率的上市，车载摄像头领域未来将成为CMOS图像传感器主要市场之一。据统计，2017车均摄像头数量仅为1.5个左右，相较2016年已有50%左右的增长，预计2020年车均摄像头数量将提升至3.5个。从2017年中国汽车产量约2800万辆来看，按20%~30%的比例来算安装流媒体后视镜的汽车也每年达到500万辆左右，车载CMOS市场前景还是相当可观。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E近年来，CMOS图像传感器（CIS）的出货量和销售额正在显著增长，继手机之后，汽车、医疗影像、安全监控、机器视觉等应用成为驱动CMOS图像传感器市场成长的新动能。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp1.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002F46a4496715a24f3eb2e9a783713ae017\" img_width=\"1037\" img_height=\"353\" alt=\"华为手机产业链三大机会\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cstrong\u003E4 投资建议\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cstrong\u003E（1）柔性OLED：建议关注京东方A（000725）。\u003C\u002Fstrong\u003E2018年公司已投产或规划中的G6柔性AMOLED产线达到4条，总投资额达到1860亿元，合计带来公司潜在AMOLED月产能192k，未来有望在全球中小尺寸OLED上与三星形成双垄断格局。2019年二季度开始，三星、华为等可折叠屏手机将相继发售，正式开启折叠屏手机元年，智能手机柔性AMOLED渗透率提升趋势确定，京东方作为国内首家实现柔性AMOLED量产出货的厂商，2019年柔性AMOLED出货量有望在手机厂商需求带动下实现爆发式增长。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cstrong\u003E（2）屏下指纹识别：建议关注汇顶科技（603160）。\u003C\u002Fstrong\u003E公司最新的2019年一季报以及2018年年报显示，公司最近三个季度净利润分别为2.07亿元，4.24亿元以及4.14亿元，同比都是大幅增长。主要原因就是从2018年下半年开始，公司的光学指纹产品出货量大增，并且价格比传统的电容式指纹要高很多。公司光学指纹产品进度领先竞争对手半年时间，在客户的项目中基本都是第一供应商的地位，并且我们预计这样的竞争优势可以在2019年度继续保持。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cstrong\u003E（3）摄像头CIS领域：建议关注韦尔股份（603501）。\u003C\u002Fstrong\u003E2018年8月14日，韦尔拟收购北京豪威96.1%，思比科42.2%和视信源79.9%的股权。豪威是最早的CMOS传感器企业，目前为仅次于索尼、三星的全球第三大CMOS供应商。豪威提供的主要产品广泛应用于消费电子和工业应用领域。此次交易一方面可以丰富韦尔的设计业务产品类别，带动半导体设计整体技术水平提升，另一方面也为公司带来智能手机、安防、汽车、医疗等领域的客户资源，使韦尔打入高速增长的CMOS市场，可以完美弥补我国中高端CIS产品的市场空白。\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E"

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