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作者： 曹辉 陈杭
中微公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会
2019年07月09日 09:00-12:00
Q1：请介绍下创始人及技术团队情况。
A：中微公司的创始人、董事长及总经理尹志尧博士在半导体芯片和设备产业有35年行业经验，是国际等离子体刻蚀技术发展和产业化的重要推动者。
中微公司的其他联合创始人、核心技术人员和重要的技术、工程人员，包括杜志游博士、倪图强博士、麦仕义博士、杨伟先生、李天笑先生等160多位各专业领域的专家，其中很多是在国际半导体设备产业耕耘数十年，为行业发展做出杰出贡献的资深技术和管理专家。
截至2018年末，公司共有研发和工程技术人员381名，占员工总数的58%，涵盖了物理、化学、数学、工程技术、特种工程技术等相关学科的专业人员。谢谢！
Q2：请问本次发行后发放股票股利的条件是什么？
A：您好，公司在经营情况良好且董事会认为公司未来成长性较好、每股净资产偏高、公司股票价格与公司股本规模不匹配、发放股票股利有利于公司全体股东整体利益时，可以在满足上述现金分红的条件下，公司可以采用发放股票股利方式进行利润分配，具体分红比例由公司董事会审议通过后，提交股东大会审议决定。谢谢！
Q3：请问公司怎样保证信息披露的透明度？
A：公司将按照《公司法》、《证券法》等有关法律法规的要求建立严格的信息披露制度。此次公开发行股票上市后，公司将按照《公司法》、《证券法》、证券交易所的信息披露规则等法律法规以及公司章程的规定，认真履行公司的信息披露义务，及时公告公司在涉及重要生产经营、重大投资、重要财务决策等方面的事项，并确保信息披露的内容真实、准确、完整。谢谢！
Q4：请问你们将如何与财经媒体建立起相互信任的关系？
A：公司根据上市公司相关规定已建立了严格的信息披露制度，公司通过高效透明的交流沟通机制，积极地与广大投资者与媒体汇报沟通公司的发展战略与阶段性进展情况，并及时回应各方关切的公司发展的相关问题，与广大媒体包括与财经媒体建立互信合作关系。谢谢！
Q5：请问公司上市后面对最大的挑战是什么？
A：公司上市是一个阶段的终点，也是另一个新的起点，未来会面对诸多的挑战。如何使企业得到更好更快的发展，回报股东、回报社会，如何加强企业在战略、人才、管理、研发的发展，如何健康成长成为一家国际半导体设备行业的一流公司，都将是公司将面对的重大挑战。谢谢！
Q6：请问公司的发行价和市盈率是否合理？
A：参照目前新股发行市场的情况，考虑到公司前期的经营业绩，行业的发展状况和公司在行业中的地位以及公司未来的成长性空间，我们认为发行价和市盈率是合理的，相信能够为市场所接受。谢谢！
Q7：作为公司的保荐人,在此次公司上市后是否就万事大吉了？
A：作为保荐人，我们的工作并不因公司顺利上市就结束，在上市后还有持续督导的义务。我们将勤勉尽责，争取做到最好。谢谢！
Q8：请问券商，作为投行专业人士，您认为“优质企业”的判断标准是什么？
A：好的法人治理结构，稳健的经营策略、良好的财务指标、突出的行业地位以及良好的成长性。谢谢！
Q9：请问券商，您怎么看待中国科创板的上市公司？
A：中国科创板中有着许许多多很有潜力的科技企业，科创板上市的公司对于中国经济的发展提供了巨大贡献.谢谢！
Q10：请问此次募集对公司制定的战略规划有何影响？
A：中微公司目前开发的产品以半导体前道生产的等离子体刻蚀设备、薄膜沉积等关键设备为主，并已逐步开发后道先进封装、MEMS、LED、Mini LED、Micro LED等泛半导体设备产品。
未来，结合良性的内生成长，公司在适当时机将通过并购等外延式成长途径扩大产品和市场覆盖，并将继续探索核心技术在国计民生中创新性的应用。
中微公司将围绕自身核心竞争力，通过自主创新、有机生长，结合适当的兼并收购策略，不断推动企业健康发展，力争在未来十年内发展成为国际一流的半导体设备公司。公司还将采取并购重组和多元化融资措施以服务未来规划。
1、并购重组措施
在高度竞争的产业形势下，公司考虑在有机成长的同时，通过投资并购国内外高端的半导体设备厂商，使公司能够覆盖更多的产品品类、占领更多细分市场，为公司的长期可持续成长奠定基础。
公司会考虑并购等离子体刻蚀、薄膜沉积设备和测量设备领域的集成电路前道设备公司，以及其他泛半导体设备公司。综合评估标的公司的管理团队和企业文化与中微公司的兼容性，保障公司核心竞争力的加强和进一步发展，使并购实现1 1>2的协同效果。
2、多元化融资措施
公司业务发展规划的顺利实施离不开充足的资金保障。公司将围绕业务发展规划，制定各阶段的行动计划与目标，基于计划与目标合理配置人力资源、财务资源，确保资金、技术、人才、渠道的最优化分配，争取早日实现新产品的量产及推广，为公司创造利润。
此外，公司将发挥在业界的知名度和信誉优势，积极发挥资本市场以及金融机构、专业投资机构等融资渠道的作用，从多个维度为公司的业务发展筹措资金。
在综合考虑自身实力、发展需要、资金成本、资本结构等要素的前提下，通过股权融资、银行贷款、项目资助和合资经营等多元化的方式筹措资金，满足公司快速发展的需求。谢谢！
Q11：请介绍一下公司发行完成前滚存利润的分配安排。
A：您好！根据公司2019年3月15日召开的第一届第四次董事会及2019年第一次临时股东大会批准，本次发行前的滚存未分配利润（累计亏损）由本次发行后的新老股东按照持股比例共享和承担。谢谢！
Q12：请介绍一下公司净利润情况。
A：您好！公司营业收入保持高增长，从2016年的6.10亿元增长至2018年的16.39亿元，年均复合增长率达64%，成长性突出。公司盈利能力持续增强，报告期内毛利和净利润均大幅增加，2018年分别实现58,178.07万元及9,083.68万元。谢谢！
Q13：公司的竞争对手有哪些？
A：在等离子体刻蚀设备领域，主要的竞争者在美国和日本。在MOCVD设备领域，主要竞争者在美国和德国。谢谢。
Q14：请问对中微股票的市场价格定位是如何估计的？
A：公司致力于半导体设备的研发、生产和销售，通过向全球集成电路和LED芯片制造商提供极具竞争力的高端设备和高质量服务，为全球半导体制造商及其相关的高科技新兴产业公司提供加工设备和工艺技术解决方案，助力他们提升技术水平、提高生产效率、降低生产成本。
公司管理团队及全体员工一直勤勉尽责，积极进取地落实公司的短期、中期及长期发展战略，以不断提升公司价值。科创板采用市场化的定价机制，公司的股票价格由市场来决定。谢谢！
Q15：请介绍下公司未来三年以及未来十年的规划，市场占有率目标，谢谢！
A：中微公司目前开发的产品以半导体前道生产的等离子体刻蚀设备、薄膜沉积等关键设备为主，并已逐步开发后道先进封装、MEMS、LED、Mini LED、Micro LED等泛半导体设备产品。
今后，通过有机生长，不断提高市场占有率，同时，公司在适当时机将通过并购等外延式成长途径扩大产品和市场覆盖，并将继续探索核心技术在国计民生中创新性的应用。
中微公司将围绕自身核心竞争力，通过自主创新、有机生长，结合适当的兼并收购策略，不断推动企业健康高速发展，力争在未来十年内发展成为在规模上国际一流的半导体设备公司。公司还将采取并购重组和多元化融资措施以服务未来规划。
Q16：请问贵公司的蚀刻设备和MOCVD设备未来的毛利率会提升吗？
A：由于等离子刻蚀设备和MOCVD设备服务于不同的市场，刻蚀设备的毛利率较高，MOCVD设备的毛利率较低，在过去2年中，由于市场的需要和中微MOCVD设备的竞争优势，中微的MOCVD设备的销售以极高的速度增加，占公司销售比例约60%，所以公司的总毛利率相比偏低，但是由于等离子刻蚀设备市场比MOCVD设备市场大很多，中微在刻蚀设备的销售的增长上有极大的潜力，所以公司的总毛利率会不断提升。
另外，由于中微不断开发更具竞争力的刻蚀设备和MOCVD设备，这些设备的毛利率也会逐步提高。谢谢。
Q17：请问贵公司的蚀刻设备和MOCVD设备分别跟国外和国内同类设备的售价差距多少？感谢
A：在公司发展初期，为使中微的新设备产品更快地进入市场，中微设备的售价一般比国外同类设备偏低。
但随着中微的刻蚀设备和MOCVD设备已经进入相当多的生产线，达到一定市场规模，并表现和国外设备同等的性能，甚至在一些方面更有优势，中微的刻蚀设备、MOCVD设备和国外的同类设备售价已无太大区别，但一般性价比要高于竞争对手。谢谢。
Q18：跟MOCVD设备美国和德国的主要竞争者相比，中微的竞争优势在哪？
A：您好！与同类企业相比，公司产品或服务的竞争优势，主要体现在：
1、创始人及技术团队优势
2、研发优势
3、客户认证及服务优势
4、全球化采购体系优势
5、产品性价比优势
6、产品覆盖优势
7、公司运营成本优势
Q19：本次中微公司发行市盈率超过150倍，请问公司及保荐机构如何看待机构投资者对公司的估值定价？
A：本次中微公司发行市盈率超过150倍，是遵循市场化原则询价后的结果。机构投资者对公司的估值定价综合考虑了公司所处的行业特点、自身发展阶段、未来成长预期、市场认可度等因素，并参考了同行业可比公司的估值进行对比，具体而言有以下几个方面：
1、高成长性支撑估值
（1）国内半导体设备进口替代空间大
作为全球最大的半导体消费市场，我国对半导体器件产品的需求持续旺盛，中国半导体市场规模2013年至2018年年均复合增长率为14.34%。市场需求带动全球产能中心逐步向中国大陆转移，持续的产能转移带动了大陆半导体整体产业规模和技术水平的提高。
SEMI所发布的近两年全球晶圆厂预测报告显示，2016至2017年间，新建的晶圆厂达17座，其中中国大陆占了10座。SEMI进一步预估，2017年到2020年的四年间，全球预计新建62条晶圆加工线，其中中国大陆将新建26座晶圆厂，成为全球新建晶圆厂最积极的地区，整体投资金额预计占全球新建晶圆厂的42%，为全球之最。
从供给端分析，对比巨大的国内市场需求，国产半导体集成电路市场规模较小，2018年自给率约为15%。根据海关总署的数据，仅半导体集成电路产品的进口额从2015年起已连续四年位列所有进口商品中的第一位，不断扩大的中国半导体市场规模严重依赖于进口，中国半导体产业自给率过低，进口替代的空间巨大。
中国大陆晶圆厂建厂潮为半导体设备行业提供了巨大的市场空间。根据SEMI统计数据，2018年第三季度中国大陆半导体设备销售额同比增长106%，首次超越韩国，预计2019年将成为全球最大半导体设备市场。
同时，中国大陆需求和投资的旺盛也促进了我国半导体产业专业人才的培养及配套行业的发展，半导体产业环境的良性发展为我国设备产业的扩张和升级提供了机遇。
（2）高发展增速为估值提供有力支撑
报告期内，中微公司营业收入一直维持高增长态势，从2016年的6.10亿元增长至2018年的16.39亿元，年均复合增长率达64%。收入增长的同时业绩也在高速增长，在2017年公司扭亏为盈后，2018年业绩继续保持高速增长的态势。
公司预计2019年1-6月实现营业收入72,000-86,000万元，同比增长55%-85%；预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为2,200-2,600万元，较2018年1-6月同比数据的-4,801.28万元实现扭亏为盈，持续高速增长的公司业绩对公司的估值形成有力支撑。
2、市场认可度
（1）稀缺性
中微公司是一家以中国为基地、面向全球的高端半导体微观加工设备公司，是我国集成电路设备行业的领先企业，经过十多年的努力使国产的高端刻蚀设备在国际市场上拥有了一席之地，能够开发出与美国设备公司具有同等质量和相当数量的等离子体刻蚀设备并实现量产。
该类高端设备制造企业在目前A股上市公司中具有稀缺性，独特的稀缺性对应一定的估值溢价。
（2）市场化询价的结果
目前科创板新股供给仍相对有限，资金相对充裕，中微公司作为半导体高端设备类企业，受到众多机构投资者亲睐，本次发行定价由市场化询价背景下发行，市场认可度高的公司容易获得更多的机构投资者的关注。
3、可比公司估值情况
（1）专用设备制造行业对比
本次IPO发行后，中微公司29.01元/股的发行价格对应2018年扣除非经常性损益前后的市盈率分别为170.75倍、148.79倍，对应市销率为9.47倍，该估值基本与目前A股可比上市公司的平均估值水平相近。
（2）半导体设备可比上市公司对比
北方华创是A股一家半导体设备制造上市公司，中微公司本次IPO定价的扣非后市盈率倍数低于北方华创，市销率倍数与北方华创基本持平，整体看来公司IPO的定价是具有合理性的。
4、估值方法的选择
（1）市销率估值的适用性更强
中微公司作为一家处于高成长阶段的高新技术企业，刻蚀设备、MOCVD后续均需大量研发投入以突破更先进技术节点，同时公司亦需要大量销售费用投入以拓展更多客户，因此营业收入增速相对而言能更好反映公司价值
通过对比市盈率法PE、市销率法PS不同的估值指标，我们发现利润对半导体行业估值水平影响巨大，成长期和成熟期的PE估值差异也十分显著。
以营业收入主导的估值指标PS则相对要稳定很多，北方华创和国外设备商的估值水平也在可比范围之内，因此，结合半导体设备制造的行业特点，PS比PE更适合对公司进行估值。
（2）普通PS估值法
对于本次发行，中微公司29.01元/股的发行价格对应发行后市值为155亿元、PS倍数为9.47倍（以2018年营业收入为基准），该结果与A股半导体设备制造公司北方华创基本持平，客观、合理地反应了公司的内在价值。
（3）还原PS估值法
由于传统PS估值法更加注重公司历史销售情况，即仅考虑当期营业收入规模，但未能反映公司获取客户订单的能力，存在一定的局限性。为克服这一局限性，保荐机构采用“还原PS估值法”对PS进行修正，PS（修正）计算公式为：市值/（营业收入+当期预收款项增量）。
根据上述计算公式，结合发行人2018年营业收入为16.39亿元、预收账款增量为3.10亿元，发行人对应还原PS法的估值倍数为7.95倍，低于普通PS估值法的9.47倍，更为合理、谨慎。
Q20：公司会采取什么方式来与投资者保持沟通？
A：公司高度重视投资者关系管理，由董事会办公室负责具体的投资者关系事务。公司已建立了投资者关系管理制度，未来将根据监管要求及行业惯例持续完善。公司通过电话、传真、电子邮件等通讯工具接受投资者提出的问题和建议，并及时答复。
公司将为股东到公司现场参观、座谈沟通提供便利，使参观人员了解公司业务和经营情况。公司计划未来根据市场需求不定期召开业绩说明会，与投资者就公司的经营情况、财务状况及其他事项进行的沟通。公司将不断加强与广大投资者的沟通与交流。谢谢！
Q21：请问尹老，国家从15年下半年大基金成立以来，对半导体行业的扶持可谓极大。一方面对半导体设备厂家增资扩股，扩大企业自有资本，一方面又要求下游三安光电，长江存储等厂家新建的生产线必须使用一定比例的国产设备。
中微也是在这样的情况下取得了迅猛的发展。但是国产设备毕竟还是价格较低，没啥净利润，尹老，您所思考的中微的未来中，在什么时候中微的净利润率可能发生逆转，并且攀升呢。
A：近年来，虽然国家和各级政府大力支持集成电路产业的发展，但是对于产业链上下游的商务往来并没有用采购指标等进行干预，半导体器件生产厂家在选择设备时往往非常谨慎，并不因为是国产设备就降低采购标准。
中微业务的迅猛发展主要是由于中微产品的竞争力、性价比和到位的客服服务。中微等离子体刻蚀设备的毛利率和国外设备基本处于同一水平。由于国际先进MOCVD设备厂商的激烈竞争，在中微MOCVD设备进入市场以前，设备的毛利率已经较低，但随着中微不断开发更有竞争力和性价比的新一代MOCVD设备，毛利率将会提高。
关于净利率的问题，由于中微处在高速成长期，收入规模相对有限，但有大量研发投入，所以净利率还不是很高，当中微的销售增长到一定的水平，净利率会随着体量的增加而改进。谢谢。
Q22：股票价格受多方面因素的影响，从公司的角度，公司将怎样尽可能减少股市风险，为广大投资者带来满意回报？
A：公司管理团队及全体员工一直勤勉尽责，积极进取地落实公司的短期、中期及长期发展战略，以不断提升公司价值。公司将遵循稳健的经营准则，努力保持公司良好的资产质量和公司业绩的稳步增长。
公司将严格按照《公司法》、《证券法》等法律法规的要求规范运作，并按照中国证监会和上海证券交易所的有关规定及时、准确、完整地履行信息披露义务，为投资者的投资决策服务。谢谢！
Q23：中微170.8倍的市盈率低于可比公司北方华创407倍，但是市销率基本相当，市销率估值方法的选择是以后科创类项目的大趋势吗？
A：关于估值方法的选择是比较复杂的问题，不同类型的企业适用不同估值方法，即使同一家企业在不同发展阶段也可能适合采用不同估值方法。
有别于以往部分上市公司，科创企业大多具有科技含量高、成长性强，但盈利波动较大的特点，因此统一采用市盈率的估值方法具有局限性，更适合结合多种估值方法进行综合考虑。对于中微公司本次发行时的估值方法的选择，具体情况如下：
（1）市销率估值的适用性更强
中微公司作为一家处于高成长阶段的高新技术企业，刻蚀设备、MOCVD后续均需大量研发投入以突破更先进技术节点，同时公司亦需要大量销售费用投入以拓展更多客户，因此营业收入增速相对而言能更好反映公司价值。
通过对比市盈率法PE、市销率法PS不同的估值指标，我们发现利润对半导体行业估值水平影响巨大，成长期和成熟期的PE估值差异也十分显著。
以营业收入主导的估值指标PS则相对要稳定很多，北方华创和国外设备商的估值水平也在可比范围之内，因此，结合半导体设备制造的行业特点和公司发展阶段，PS比PE更适合对公司进行估值。
（2）普通PS估值法
对于本次发行，中微公司29.01元/股的发行价格对应发行后市值为155亿元、PS倍数为9.47倍（以2018年营业收入为基准），该结果与A股半导体设备制造公司北方华创基本持平，较为客观、合理地反应了公司的内在价值。
（3）还原PS估值法
由于传统PS估值法更加注重公司历史销售情况，即仅考虑当期营业收入规模，但未能反映公司获取客户订单的能力，存在一定的局限性。为克服这一局限性，保荐机构采用“还原PS估值法”对PS进行修正，PS（修正）计算公式为：市值/（营业收入+当期预收款项增量）。
根据上述计算公式，结合发行人2018年营业收入为16.39亿元、预收账款增量为3.10亿元，发行人对应还原PS法的估值倍数为7.95倍，低于普通PS估值法的9.47倍，更为合理、谨慎。
Q24：尹总您好，请问公司产品在国外大客户中导入情况如何，相比同行业公司，公司在国外销售有何优势，谢谢！
A：中微的刻蚀设备产品从2008年就已经进入境外先进的芯片生产线，中微的最大客户多年都是国际一流的晶圆生产厂商。最近几年，由于国内集成电路和泛半导体产业的高速发展，中微的刻蚀设备产品和MOCVD设备在国内的销量才迅速提高。
中微的设备产品已有1100多台反应器，在亚洲和欧洲及国内40多条生产线，实现量产。在国外不同国家和地区，由于市场准入的门槛不同，中微设备的市场占有率还相对有限，但不少国外大客户在国内大量投资建厂，这给中微设备进入国外大客户创造了很有利的时机。
我们相信，不断地提升中微设备产品的竞争力和性价比，会更多地进入国外大客户生产线，不断地提高市场占有率。谢谢。
Q25：请分析一下公司的偿债能力。
A：您好！2018年度公司取得借款收到的现金为7,206.36万元、偿还债务支付的现金为46,481.15万元，借款融资净额为-39,274.79万元，主要系2018年度，随着公司资本实力的增强和经营活动产生的现金流的改善，公司减少了借款规模所致。公司对借贷、还贷进行积极管理，量力而行，具有足够的偿债能力。谢谢！
Q26：请介绍一下公司在建工程情况。
A：您好！2016年末、2017年末和2018年末，公司在建工程分别为1,021.62万元、435.26和80.00万元，占各期末非流动资产的比例分别为3.34%、0.85%和0.12%，占比较小。
报告期各期末，公司在建工程逐年减少，主要系公司厦门厂房工程项目、上海二期厂房改造项目完工达到预定可使用状态结转固定资产所致。谢谢！
Q27：请问公司是否存在存货跌价风险？
A：您好！公司存货属于正常生产经营必须的原材料、发出商品及在产品等。报告期各期末，公司对存货进行了减值测试，计提了存货跌价准备。报告期各期末，公司存货跌价准备分别为5,316.93万元、5,696.74万元和5,967.67万元。
公司的专用设备产品进入市场需要经历较长的验证过程，规模化生产阶段需要根据订单提前备货，且交付后需要安装调试并运行一段时间后客户才完成验收，因此公司的原材料及发出商品随着业务规模快速扩张、产品种类的增加、在手订单规模的扩大而增加。
报告期末，公司的存货余额分别为38,386.17万元、95,049.79万元和130,720.97万元，占流动资产的比例分别为49.68%、53.90%和45.77%。如果未来产品销售价格发生重大不利变化或未能验收，可能导致存货可变现净值低于账面净值，而需要补充计提存货跌价准备，从而影响公司的盈利水平。
发出商品是公司存货最主要的组成部分。报告期各期末，公司的发出商品账面价值分别为12,630.90万元、39,876.94万元和59,363.48万元，占存货账面总价值的比例分别为38.20%、44.63%和47.58%，账面价值相对较高，且在报告期内随公司业务发展逐年增加。
如果未来这些发出商品在客户端试运行未能验收通过而被退回，可能导致存货积压，甚至出现补充计提存货跌价准备的情况，从而影响公司的流动资金甚至盈利水平。谢谢！
Q28：请问公司自认技术水平与海外公司相比是什么样一个水平？公司长期有往海外市场拓展的计画吗？
A：中微公司的技术水平和产品的性能和海外公司相比，基本上处于同样的水平。中微在早期率先开发了甚高频去耦合反应离子刻蚀技术和可单台操作的双台反应器设计，使中微的刻蚀产品有极强的竞争力和相当高的性价比；
中微开发的电容性等离子体（CCP）和电感性等离子体（ICP）适用于众多的刻蚀应用。中微开发的MOCVD超大反应器也先于国际竞争者，是氮化镓基LED制成的首选设备。
中微在最关键的高深宽比介质刻蚀和大马士革刻蚀等应用上还需进一步技术创新和设备的升级。中微已建立了开拓海外市场的组织架构，将进一步开拓海外市场。谢谢。
Q29：请问公司控股股东和实际控制人控制的其他企业情况？
A：截至本招股说明书签署日，中微公司无控股股东、无实际控制人。谢谢！
Q30：三代电容性等离子体刻蚀设备售价差距多少？
A：不同的产品会根据客户不同的工艺要求进行定制化配置。新一代产品售价通常较高。谢谢！
Q31：您好，请问可以如何衡量等离子体刻蚀设备市场有多大?如每月一万片DRAM/NAND/logic foundry 产能约需要几台等离子体刻蚀设备? 随制程演进等离子体刻蚀设备会需要更多机台吗?
A：过去多年，等离子刻蚀设备都是集成电路设备采购仅次于光刻机的设备，这两种设备是确定微观结构的最关键的加工设备。
近年来，逻辑器件从28纳米到14纳米、10纳米、7纳米以至5纳米不断进步，由于光刻机的波长限制，20纳米以下的微观结构需要等离子刻蚀机和化学薄膜设备通过二重模板和四重模板的技术才能加工出来。
在存储期间，从两维到三维的过渡中，等离子刻蚀设备需要加工极高深宽比的微观结构。这样等离子刻蚀设备更成为微观器件加工的关键设备，而且需求量迅速提高。
在过去多年等离子刻蚀设备的年销售量在30亿到50亿美金左右，但最近几年迅速提高，在2018年已达到120亿美金，超过整个集成电路前段设备采购20%以上，成为最大宗的设备产品。
今后，等离子刻蚀的市场仍然会以最快的速度增长。由于多种多样的逻辑器件和存储器件有不同的工艺集成，所需的刻蚀机台数也各不相同，粗略来讲逻辑器件每月一万片的生产线大约需要50台到60台刻蚀机，存储器也大约需要40台到50台刻蚀机。谢谢。
Q32：请问公司是否有境外经营情况？
A：截至本招股说明书签署日，公司在境外的国家或地区设有子公司、分公司，主要负责销售职能、市场开拓和客户维护，未直接从事生产业务。包括四家境外子公司、一家境外分公司，分别为中微国际及中微国际台湾分公司、中微日本、中微北美、中微韩国。谢谢！
Q33：中标拿订单是价低者得吗？
A：半导体高端设备的定单主要是靠产品的性能和性价比而定，而且要经过较长期的技术验证而核准，并不完全是靠低价获得。谢谢。
Q34：刻蚀设备内有多少百分比是前段高端应用?感谢!
A：您好！等离子体刻蚀设备广泛应用于集成电路前段和后段先进封装制程。等离子体刻蚀又广泛应用在平板显示、太阳能电池、发光二极管、传感器、功率器件等各种泛半导体微观器件加工。目前没有准确的综合市场分析。但集成电路前段的设备刻蚀市场刻蚀超过总设备的一半以上，而且是增长最快的市场。谢谢。
Q35：请介绍一下公司货币资金情况。
A：您好！报告期各期末，公司货币资金余额分别为20,400.01万元、33,327.41万元和67,031.91万元，占各期末流动资产的比例分别为26.40%、18.90%和23.47%，是公司流动资产的重要组成部分。谢谢！
Q36：请问尹总已经75了，接班人是谁？
A：中微从开始就非常重视接班人计划的培养，公司已形成了三个梯队的管理团队，培养了很多产品开发、销售、营运等各方面的人才，特别是国内的干部。他们会迅速地成长起来，担负更重要的公司管理责任。谢谢。
Q37：请问对于企业上市发行，做为项目负责人您有什么体会？
A：此前曾多次聆听尹总介绍中微创业维艰的故事。中微成立初期，面对美国厂商生死攸关的专利诉讼，立足自主知识产权，通过反诉迫使对手达成和解。
自2004年创立至今，中微人不忘初心、自力更生、坚守匠人精神，凭借这样的中微精神攻克重重难关，研发的等离子刻蚀机打破了多年来日美厂商垄断的格局，迫使美国宣布解除等离子刻蚀机对中国的出口限制，创造了中国半导体企业的多项“唯一”。自强自立，中微是当之无愧的国之重器。
海通证券有幸作为此次中微上市的保荐机构，在与中微精诚合作的过程中，亲身感受到了中微人广阔的国际视野、深厚的行业积淀和执着的匠人精神。所谓匠人精神即是像中微这样一件事情，日日做、年年做、用心做、做到极致。
科创板和注册制的推出将直接助力像中微这样的科技创新企业登陆A股资本市场。
这是中国资本市场一大创举，酝酿着科技创新企业和资本市场更深层次的融合。为中微上市保驾护航，我们倍感骄傲，也懂得责任之重。我们见证了中微在科创板发行上市这一历史性时刻，海通证券期待未来携手助力中微进一步做大做强，一同见证中国半导体产业的崛起和辉煌。
谢谢！
Q38：请分析一下应付账款。
A：您好！报告期各期末，公司应付票据及应付账款余额分别为14,738.12万元、44,603.67万元和43,707.83万元，均为应付账款，占各期末流动负债的比例分别为8.80%、26.28%和32.40%，是公司流动负债的重要组成部分。
2017年末应付账款增加29,865.55万元，同比增幅202.64%，主要系2017年度公司经营规模扩大，订单大量增加，为了满足订单需求，公司采购大幅增加所致。谢谢。
Q39：请分析一下投资活动产生的现金流量。
A：您好！公司投资活动现金流入主要为处置固定资产收回的现金净额及银行理财投资收益；投资活动现金流出主要为对联营企业的投资及银行理财支出、研发项目开发支出和购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金。
2016年、2017年和2018年度，公司投资活动产生的现金流量净额分别为-14,861.63万元、-16,564.99万元和-60,339.87万元，其中，2018年度，公司投资活动产生的现金流量净流出金额较大，主要系2018年度公司为提高闲置资金使用效率购买了一定规模的银行理财产品所致。谢谢！
Q40：公司MOCVD设备在2018年降价15%以上来提升市场份额，未来会继续用这策略吗？
A：公司并不是靠降低MOCVD的设备价格来取得竞争优势的。在中微MOCVD设备进入市场之前，由于国际两大设备公司的竞争，MOCVD设备的价格已经降到较低水平。
由于中微已经在氮化镓LED的MOCVD设备市场占有领先地位，我们将继续开发更具竞争力的下一代设备。以更好的性能和性价比开发更多MOCVD设备的新市场，进一步提升市场占有率。谢谢。
Q41：请介绍一下公司的营业成本。
A：您好！报告期内，公司的营业成本随公司业务规模的扩大而增长，与公司的营业收入规模相匹配。2016年、2017年和2018年，公司主营业务成本分别为35,036.79万元、59,672.84万元和105,704.20万元，占营业成本比重均在99%以上，为营业成本的主要组成部分，其他业务成本占比较小。谢谢！
Q42：公司的电容性等离子体刻蚀设备和电感性等离子体刻蚀设备是否能覆盖整个刻蚀制造需要的设备？
A：公司的电容性等离子体刻蚀设备和电感性等离子体刻蚀设备，可以覆盖绝大多数集成电路前段，后段先进封装，传感器等各种微观器件的加工。谢谢。
Q43：请问作为主承销商，您对中微的行业地位和未来发展有何评价？
A：作为保荐机构和主承销商,我们对中微的行业地位和市场竞争力充分认同,通过本次公开发行,中微的行业领先地位将更加巩固,核心竞争力进一步提高,盈利能力进一步加强,未来发展将更上一层楼。谢谢！
Q44：你们的销售策略是什么？如何拿到订单的？透过中标得到的订单有多少百分比？
A：公司根据下游客户的产业和市场环境、技术路径、工艺要求等，对不同的产品实施不同的销售策略以保持市场竞争力。谢谢。
Q45：请介绍一下募集资金重点投向科技创新领域的具体安排。
A：本次募集资金主要用于以下项目：高端半导体设备扩产升级项目、技术研发中心建设升级项目、补充流动资金。具体如下：
（1）高端半导体设备扩产升级项目
① 高端刻蚀设备扩产升级（包括Primo AD-RIE、Primo SSC HD-RIE和Primo nanova等）；
② 高端MOCVD设备扩产升级（包括高产能蓝绿光LED MOCVD、高温MOCVD、硅基氮化镓功率应用MOCVD、基于LED显示应用的 MOCVD设备等）；
③ 配套建设施工（包括洁净室改造、新增组装测试工位改造以及仓储设施改造）。
（2）技术研发中心建设升级项目
作为技术和智力密集型的高科技企业，技术研发是公司可持续发展的核心因素之一。本项目将通过改建升级现有的技术研发中心办公楼与研发实验室，完善公司技术研发中心软硬件设备配置，引进优秀的技术人才，对行业前瞻性技术进行研究开发，储备项目所需的核心原材料，强化公司核心竞争力。
公司拟使用本次发行的部分募集资金用于以下项目：
① 先进刻蚀设备研发（包括先进逻辑电路的CCP刻蚀设备、用于存储器的CCP刻蚀设备及更先进的14-7纳米ICP刻蚀设备等）；
② 先进MOCVD设备研发（包括下一代高产能蓝绿光LED MOCVD Alpha机、基于下一代硅基氮化镓功率应用MOCVD试验平台、基于Mini LED显示应用的 MOCVD试验平台、基于Micro LED显示应用的新型 MOCVD试验平台等）；
③ 配套建设施工（包括新增实验室、洁净室扩建、新增设备用房以及新增测试工位）。
④ 新技术课题的研发。
本项目的实施将显著提升公司自主研发能力、科技成果转化能力，切实增强公司技术水平，进而提升产品质量和性能，满足下游市场快速增长的需求，有效提升公司的核心竞争力和行业地位。
（3）补充流动资金
为进一步优化财务结构，满足现有研发投入和生产销售的资金需求，拟将部分募集资金用于补充其他与主营业务相关的营运资金。
谢谢！
Q46：请问保荐人，您在保荐过程中，对该企业的管理层的印象如何？
A：务实、专业、敬业，非常有创造力和活力。谢谢！
Q47：投资者关系管理在国内是一个新课题,它正越来越受到上市公司的关注,请问公司在这方面有什么举措？
A：公司高度重视投资者关系管理，由董事会办公室负责具体的投资者关系事务。公司已建立了投资者关系管理制度，未来将根据监管要求及行业惯例持续完善。公司通过电话、传真、电子邮件等通讯工具接受投资者提出的问题和建议，并及时答复。
公司将为股东到公司现场参观、座谈沟通提供便利，使参观人员了解公司业务和经营情况。公司计划未来根据市场需求不定期召开业绩说明会，与投资者就公司的经营情况、财务状况及其他事项进行的沟通。公司将不断加强与广大投资者的沟通与交流。谢谢！
Q48：请介绍一下公司的季节性特征。
A：公司主营业务收入呈现一定的季节性特征，主要是受下游客户采购习惯影响所致。公司客户尤其是大陆地区客户通常年初作出全年的资本性支出计划，公司大部分设备相对集中于下半年验收，使得公司第三、四季度收入占比较高。谢谢！
Q49：请问公司有哪些科研实力和成果情况？
A：公司研发实力突出，担了多项国家科技重大专项及其他多项重大科研项目。例如国家科技重大专项：14-7纳米介质刻蚀机研发及产业化、刻蚀工艺零部件验证与应用，通过重大科研项目的实施，中微公司的创新能力也获得显著提升，国际化竞争视野进一步拓宽，加快了相关系列装备的研发和产业化进程，缩短了产业化周期。
中微公司成功开发了系列具有自主知识产权的国产化原创刻蚀装备及MOCVD设备，掌握了自主核心技术，刻蚀机项目成果已顺利产业化并实现市场销售，在海内外一流客户芯片生产线进行65纳米到7纳米工艺的芯片加工制造，以及项目支持的MOCVD设备，也在LED客户芯片生产线投入量产。谢谢！
Q50：请问公司主要产品类別及分別的营收佔比？能否也说明一下主要客户类別，以及公司长期战略发展方向与目标？谢谢。
A：公司专用设备主要为刻蚀设备和MOCVD设备。报告期各期，公司刻蚀设备、MOCVD设备的合计销售收入分别为48,593.68万元、81,927.81万元和139,767.14万元，占专用设备销售收入的比例分别为99.57%、99.21%和100.00%。公司其他设备收入为VOC设备的销售收入。
公司专用设备的销售收入构成中刻蚀设备2016年度的销售额为47,036.10万元，占比96.38%；2017年度的销售额为28,896.26万元，占比34.99%；2018年度的销售额为56,560.85万元，占比40.47%。
中微公司目前开发的产品以半导体前道生产的等离子体刻蚀设备、薄膜沉积等关键设备为主，并已逐步开发后道先进封装、MEMS、LED、Mini LED、Micro LED等泛半导体设备产品。未来，结合良性的内生成长，公司在适当时机将通过并购等外延式成长途径扩大产品和市场覆盖，并将继续探索核心技术在国计民生中创新性的应用。
中微公司将围绕自身核心竞争力，通过自主创新、有机生长，结合适当的兼并收购策略，不断推动企业健康发展，力争在未来十年内发展成为国际一流的半导体设备公司。谢谢！
Q51：尹总您好，公司的MOCVD设备在每年新增市场份额目前已达到50%以上，未来MOCVD的增长是在现有的还是新产品上？预计新产品会在什么时候推出？
A：未来MOCVD的销售增长会继续在氮化镓基LED市场，同时，会在功率器件等第三代半导体器件市场，特别是在Mini-LED和Micro-LED显示屏市场有更大的增长。中微会在今后3到5年不断推出新的MOCVD设备，涵盖不同的应用市场。谢谢。
Q52：中微目前MOCVD订单是否稳定，还是有下滑，对于未来业绩有什么预测
A：中微今年的MOCVD定单足以支撑销售的进一步增长。由于各类设备市场都有明显的周期性和难于预测性，现在还很难判断近期市场的走向，但如前所述，今后3到5年，MOCVD设备的市场会有继续的增长。谢谢。
Q53：请问公司的核心技术有哪些？
A：公司的主要产品为电容性等离子体刻蚀设备、电感性等离子体刻蚀设备、深硅刻蚀设备、MOCVD设备等，公司在这些产品领域均掌握了相关核心技术。
（1）电容性等离子体刻蚀设备核心技术有：
双反应台高产出率技术、接触式上电极喷淋板技术、晶圆边缘区域气帘技术、脉冲阻抗匹配技术、等离子体约束技术等
（2）电感性等离子体刻蚀设备核心技术有：
低电容耦合线圈技术、抗损耗氧化钇镀膜技术、反应腔对称抽气技术等。
（3）深硅刻蚀设备（TSV系列）核心技术有：
双反应台高产出率技术、侧引入气体均匀化技术、高速气体转换技术等
（4）MOCVD设备核心技术有：
双区可调控工艺气体喷淋头、高温度均匀性加热器和带锁托盘驱动技术、高精度可编程托盘传输技术、智能化温控技术等
公司销售的产品运用了这些核心技术，并依赖这些技术开展主营业务。谢谢！
Q54：请介绍一下公司主要产品的产销情况，在目前中美贸易战背景下，对销售收入有影响嘛？
A：公司主要采用以销定产的生产模式。本公司的主要生产资料是原材料、人工及检测组装设备。原材料方面，公司的原材料供应渠道较多，公司与合格原材料供应商建立了稳定的合作关系，能够保证原材料的供应和质量的稳定，原材料不会成为公司的产能瓶颈。
人工方面，由于公司将生产流程按照模块化设计，在生产过程中先组装模块再组装整机，生产过程较为简单，培训上岗较快，再加上外部劳动力市场供应充足，公司也可根据实际订单灵活调整工人的数量，人工亦不会成为限制公司生产能力的主要因素。
检测组装设备方面，绝大多数零部件主要通过外购实现，在工厂内装配、检测的周期较短，生产过程对固定资产的占用较少，检测和组装设备不会成为限制公司生产能力的主要因素。
公司产能具有一定弹性，能根据订单情况灵活地安排人工、原材料采购进行生产安排。由于半导体产业需求存在波动，下游客户的投资扩产可能会相对集中，导致设备厂商突发的较大订单需求，公司短期配备的人工、组装检测设备在一定程度上会限制公司的生产，同时上游供应商原材料的短期供货能力也会限制应对突发需求的生产，这些因素在一定程度上约束公司的生产能力。
公司绝大部分销售直接面对终端客户，代理商销售的规模和占比均较低。报告期内，公司不存在向美国地区销售产品的情况。中美贸易摩擦目前未对公司经营业务产生影响。
根据美国贸易代表办公室于2018年8月公告的对华第二批关税目录，公司生产的刻蚀设备和MOCVD设备被美国列入该目录内，税率为25%，属于美国对华征税的领域范围。若未来公司向美国地区销售相关产品，将适用上述对华征税税率。谢谢！
Q55：请介绍一下行业的周期性情况。
A：半导体设备行业受下游半导体市场及终端消费市场需求波动的影响，其发展往往呈现一定的周期性，如果未来宏观经济疲软，终端消费市场的需求尤其是增量需求下滑，半导体制造厂商将会减少半导体设备的采购，因此本行业面临一定的行业波动风险。
随着近年来全球半导体产业逐渐步入成熟发展阶段，行业波动日益收窄，周期性越来越弱。总体上，全球半导体产业有望保持螺旋式上升。谢谢！
Q56：请介绍一下半导体设备行业的竞争格局与市场化程度。
A：全球半导体设备市场目前主要由国外厂商主导，行业呈现高度垄断的竞争格局。根据VLSI Research统计，2018年全球半导体设备系统及服务销售额为811亿美元，其中前五大半导体设备制造厂商，由于起步较早，凭借资金、技术、客户资源、品牌等方面的优势，占据了全球半导体设备市场65%的市场份额。
阿斯麦在光刻机设备方面形成寡头垄断。应用材料、东京电子和泛林半导体是提供等离子体刻蚀和薄膜沉积等工艺设备的三强。科天半导体是检测设备的龙头企业。谢谢！
Q57：您好，能否介绍一下公司主力产品组合和分別营收佔比？谢谢！
A：您好！报告期各期，公司刻蚀设备、MOCVD设备的合计销售收入分别为48,593.68万元、81,927.81万元和139,767.14万元，占专用设备销售收入的比例分别为99.57%、99.21%和100.00%。
公司专用设备的销售收入构成中刻蚀设备2016年度的销售额为47,036.10万元，占比96.38%；2017年度的销售额为28,896.26万元，占比34.99%；2018年度的销售额为56,560.85万元，占比40.47%。
Q58：请问影响行业发展的不利因素有哪些？
A：行业发展的不利因素有：
（1）融资环境仍不成熟；
半导体设备行业投资周期长，研发投入大，是典型的资本密集型行业，为保持公司的技术优势，需要长期、持续不断的研发投入。目前行业内企业主要资金来源于股东的投入，融资渠道单一限制了国内产业的发展。
（2）高端技术和人才的缺乏。
半导体设备行业属于典型技术密集型行业，对于技术人员的知识背景、研发能力及操作经验积累均有较高要求。虽然近年来国家对半导体设备行业给予鼓励和支持，但由于研发起步较晚，业内人才和技术水平仍然较为缺乏，在一定程度上制约了行业的快速发展。谢谢！
Q59：请问影响行业发展的有利因素有哪些？
A：行业发展的有利因素有：
（1）新应用推动市场需求持续旺盛；
（2）集成电路工艺的进步刺激设备需求增加；
（3）LED新技术和应用方向的发展将催生MOCVD的新需求；
（4）全球半导体产能向中国大陆转移，推动国内设备行业大力发展；
（5）良好的半导体产业扶持政策。
谢谢！
Q60：请介绍一下公司的产品或服务的市场地位。
A：刻蚀设备及MOCVD设备行业均呈现高度垄断的竞争格局，中微公司是我国半导体设备企业中极少数能与全球顶尖设备公司直接竞争并不断扩大市场占有率的公司，是国际半导体设备产业界公认的后起之秀。谢谢！
Q61：请介绍一下半导体设备行业现状。
A：公司所处的半导体设备行业属于半导体产业链的上游核心环节之一，根据半导体行业内“一代设备，一代工艺，一代产品”的经验，半导体产品制造要超前电子系统开发新一代工艺，而半导体设备要超前半导体产品制造开发新一代产品。
因此公司所处半导体设备行业是半导体芯片制造的基石，擎起了整个现代电子信息产业，是半导体行业的基础和核心。
随着半导体行业的迅速发展，半导体产品的加工面积成倍缩小，复杂程度与日俱增，生产半导体产品所需的制造设备需要综合运用光学、物理、化学等科学技术，具有技术壁垒高、制造难度大及研发投入高等特点。
半导体设备价值普遍较高，一条制造先进半导体产品的生产线投资中设备价值约占总投资规模的75%以上，半导体产业的发展衍生出巨大的设备需求市场。
从需求端分析，根据SEMI统计数据，2018年半导体设备在中国大陆的销售额估计为128亿美元，同比增长56%，约占全球半导体设备市场的21%，已成为仅次于韩国的全球第二大半导体设备需求市场。
从供给端分析，根据中国电子专用设备工业协会的统计数据，2018年国产半导体设备销售额预计为109亿元，自给率约为13%。中国电子专用设备工业协会统计的数据包括集成电路、LED、面板、光伏等设备，实际上国内集成电路设备的国内市场自给率仅有5%左右，在全球市场仅占1-2%，技术含量最高的集成电路前道设备市场自给率更低。
对应巨大的需求缺口，中国半导体设备进口依赖的问题突出，专用设备大量依赖进口不仅严重影响我国半导体的产业发展，也对我国电子信息安全造成重大隐患。谢谢！
Q62：请介绍一下公司整体发展战略。
A：中微公司目前开发的产品以半导体前道生产的等离子体刻蚀设备、薄膜沉积等关键设备为主，并已逐步开发后道先进封装、MEMS、LED、Mini LED、Micro LED等泛半导体设备产品。
未来，结合良性的内生成长，公司在适当时机将通过并购等外延式成长途径扩大产品和市场覆盖，并将继续探索核心技术在国计民生中创新性的应用。
中微公司将围绕自身核心竞争力，通过自主创新、有机生长，结合适当的兼并收购策略，不断推动企业健康发展，力争在未来十年内发展成为国际一流的半导体设备公司。谢谢！
Q63：请问针对本次发行，公司是否已从发展战略、产业布局、技术、人才等方面做好准备？
A：公司所从事的半导体设备产业具有广阔的成长空间。公司目前开发的产品以集成电路前道生产的等离子体刻蚀设备、MOCVD设备等关键设备为主，并已布局于后道先进封装、MEMS、MiniLED、MicroLED等领域的泛半导体设备产品。
公司将继续通过自主研发进一步提高公司产品的竞争力，为客户提供品质一流、性能创新的产品和优良的服务，努力提高市场份额，为股东实现持续增长的投资回报，为员工提供更好的职业发展平台。公司将紧紧抓住半导体产业发展的机遇，不断提升技术水平和市场竞争力。
公司将围绕自身核心竞争力，通过自主创新、有机生长，结合适当的兼并收购策略，不断推动企业健康发展，力争在未来十年发展成为国际一流的半导体设备公司。
公司已经对本次发行及公司的战略发展等做好全面的准备。谢谢！
Q64：请问公司有无重大资产重组情况？
A：2016年，中微有限开始调整海外架构准备国内上市，基于资产、业务和人员完整性和独立性原则，中微有限对中微国际进行了同一控制下的重组合并，向中微亚洲购买其所持有的中微国际100%股权。
中微国际及其子公司、分公司主要负责境外销售扩展、客户维护及售后管理等业务。本次重组完成后，中微国际及其子公司、分公司并入中微有限，中微有限将境外业务纳入主体范围，使业务更为完整。谢谢！
Q65：公司获得过哪些荣誉？
A：2018年，在美国领先的半导体产业咨询公司VLSI Research对全球半导体设备公司的“客户满意度”调查和评比中，综合评分为全球第三，在单项设备评比中，等离子体刻蚀设备名列第二，薄膜沉积设备名列第一；
2019年中微公司综合评分保持全球第三，并在芯片制造设备专业型供应商和专用芯片制造设备供应商评比中均名列第二，同时，全球晶圆制造设备商评级为五星级公司仅有五家，中微公司是其中之一。
这体现了公司在客户认证及服务方面的优势。公司还获得了69项知名奖项。谢谢！
Q66：请问公司是否存在股份质押或其他有争议的情况？
A：截至本招股说明书签署日，持有中微5%以上股份或表决权的主要股东所持中微股份不存在股份质押或其他有争议的情况。谢谢！
Q67：谢谢尹董的回覆。想再跟您学习一下，您提到目前逻辑器件每月一万片的生产线大约需要50台到60台刻蚀机，如果说到N5大量用EUV的情况下，刻蚀机机台数量会不会减少。还是说EUV跟现在immersion的刻蚀机有一定价差，这样就算N5机台数量减少，价格会补上去?
A：由于EUV的波长限制，一般只能加工20纳米到17纳米的结构，比这些更小的微观结构仍然需要等离子刻蚀机和化学薄膜的组合拳——二重模板和四重模板等技术加工出来。从14纳米到5纳米刻蚀的步骤增加了3倍，刻蚀机的市场是增长最快的市场，今后刻蚀市场仍然会继续增长。谢谢。
Q68：电容性离子体刻蚀设备，电感性等离子体刻蚀设备和MOCVD设备的市场分别有多大？过去五年的增速有多快？
A：电容性和电感性等离子设备在集成电路前段市场。在过去几年，一直以比其他设备市场更快的速度增长，到2018年，已达到120亿美元。今后，仍然会持续增长。氮化镓基的MOCVD设备市场在过去几年也已很快的速度增长。
2018年有4亿多美元的市场，在今后的3到5年里，由于有更多的第三代半导体器件的进入市场，特别是Mini-LED和Micro-LED显示屏技术的发展，会使MOCVD的市场有快速增长。谢谢。
Q69：中微的研发人员是从国内还是国外招的？目前国内半导体学术水平跟国外一样吗？
A：中微的研发团队是一个国际化的团队，有10个国家的员工。经过十几年的努力，我们招聘和培养了大批国内的研发人员和工程技术人员，占研发团队的70%以上，其中很多人都已经成为各个工程技术领域的主管和领头人。谢谢。
Q70：公司除了继续做IC蚀刻设备和MOCVD设备有打算做新的设备吗？
A：正像招股书所说，中微将继续开发新一代的IC刻蚀设备和MOCVD设备，保持高速的有机成长。同时，通过并购和协同发展，扩大在集成电路前段设备的覆盖，及开拓泛半导体新的设备领域。谢谢。
Q71：对于将来在硅蚀刻设备跟北方华创会有直接竞争，中微的策略和竞争优势是什么?
A：中微公司重视客户的需求，在产品设计时会考虑十项设计开发的基本原则。
（1）为达到工艺加工的最高要求和产品的最好性能而设计；
（2）为实现工艺过程的重复性和稳定性而设计；
（3）为确保设备的可靠性和耐用性而设计；
（4）为保障设备的高输出量和高效率而设计；
（5）为设备安全性和减少环境污染而设计；
（6）为设备容易加工和容易制造而设计；
（7）为设备容易维修和容易服务而设计；
（8）为设备模板化、容易更新和改进而设计；
（9）为设备最大程度的标准化和统一化而设计；
（10）为设备运行低成本、低能耗、低损耗和高利润而设计。
遵循这十个原则，公司在最初开发和设的阶段就充分考虑设备在客户生产线上可能出现的问题和解决方案，使得公司开发的产品能较快地实现产业化，成为操作简单、性能可靠、好用耐用的设备。
中微公司的创始团队及技术人员许多都有国际领先半导体设备公司的从业经验，是国内具有国际化优势的半导体设备研发和运营团队之一。中微公司以合作共赢的团队精神和全员持股的激励制度，吸引了来自世界各地具有丰富经验的半导体设备专家，形成了成熟的研发和工程技术团队。
凭借研发团队多年的努力以及持续不断的研发投入，公司成功研发了具有独创性、先进性和前瞻性的半导体刻蚀设备及薄膜沉积设备，并实现了大规模产业化，积累了丰富的研发和产业化密切结合的经验和雄厚的技术、专利储备。
此外，经过多年的努力，公司凭借其在刻蚀设备及MOCVD设备领域的技术和服务优势，产品已成功进入了海内外半导体制造企业，形成了相对国内刻蚀设备企业较强的客户资源优势。
公司专业、快捷的售后服务能力在业内树立了良好的品牌形象。公司在VLSI Research 2018年度全球芯片设备“客户满意度”调查多项排名中位居前列，体现了公司在客户认证及服务方面的优势。谢谢！
Q72：公司的MOCVD的价格以后会提到同业水平吗？没有了价格优势的时候，客户会选国际知名企业维易科、爱思强吗？
A：中微大量销售的Prismo A7，其实和国际企业的价格并没有很大的差距。中微开发的下一代超大反应器MOCVD设备产品，是其他国际企业所没有的，公司并不需要靠低价在市场上竞争，而主要是靠先进的设计、有竞争力的性能和良好的性价比来取得更多的销售和更高的市场占有率。谢谢。
Q73：尹总您好，对于将来在硅蚀刻设备跟北方华创会有直接竞争，中微的策略和竞争优势是什么?
A：中微从事的主要是集成电路前段的介质刻蚀，北方华创主要从事的是硅刻蚀，而介质刻蚀包括较高能量的电容性等离子刻蚀和较低能量的电感性等离子刻蚀，谢谢。
Q74：从招股书上看，中微公司的薪酬都很高，明显高于国内其他公司水平，每月应付薪酬也很高，上市后会不会成为公司的负担
A：中微管理层和员工的工资跟各个国家地区、各个领域的薪资水平是相匹配的，正是由于中微有国际国内一流的管理人员和技术、销售、营运人员，所以才能高速发展。谢谢。
（全文完）
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