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文/李妍 公众号：imeigu2012
线下流量越来越受到巨头的重视，阿里投资苏宁，高鑫零售（欧尚，大润发），三江购物，百联集团（联华超市）等线下卖场，开盒马店，苏宁投资家乐福中国，万达百货，迪亚天天，腾讯投资永辉超市，唯品会也于近期开始尝试开线下店。新零售与传统零售的边界会不会越来越模糊？我想写一个关于线下零售的系列，透过线下零售商的运营，更好的理解互联网巨头对线下投入的战略意义，先从永辉开始。
由于拼多多的关系，我对生鲜品类的流量优势有了更深的认识，因为永辉主打生鲜，生鲜占销售额比超过50%，所以先选了永辉。生鲜品类由于消费频次高，单价低的特点，无论是线上还是线下零售都将其作为引流的重要品类，比较典型案例除了拼多多的农副产品特色深入人心，盒马的日日鲜也是提高用户粘性和复购的定位，再比如传统的大型超市，比如沃尔玛，生鲜类往往都在第一层，同样是吸引客流的目的。
那么生鲜自营生意除了引流，盈利能力如何呢？具体通过永辉来看：
1，生鲜毛利率15%。
永辉综合毛利率 2015 年-2018 年分别为 19.83%、20.19%、20.84%、22.15%，逐渐上升，一方面由于公司优化库存管理，降低商品损耗率，另外一方面公司加强供应链及上下游资源整合，采购议价能力增强。其中，核心品类生鲜及加工毛利率14.86%，食品用品类毛利率18.76%。
不过，定位偏高端一点的新型超市（类似盒马及永辉绿标的定位）和传统沃尔玛，卜蜂莲花这样的传统超市，在生鲜价格水平上其实差距蛮大的，比如新型超市的蔬菜水果通常比较干净，分装也比较精致，价格要比传统超市贵不少，包括海鲜水产以及肉蛋类在内，新型超市的选择也更为丰富，当然普遍价格更高，这也是永辉提出一线城市“红改绿”战略的最根本原因，提高毛利水平。
2，生鲜供应链特点。
生鲜虽然引流能力非常强，但是供应链管理难度也远高于非生鲜类食品，主要表现在上游产地源头极为分散，流通渠道层次多，以及物流损耗高。
针对上游分散且经销商渠道层次多的问题，永辉建立了产地直采的供应链体系，通过规模化采购，缩短供应链，降低采购成本提升毛利。供应链合作方包括牛奶国际，京东，中百集团，上海上蔬，红旗连锁，湘村股份，闽威实业，国联水产，星源农牧，富邑集团，新希望六合等，多年来联合大零售商联合采购降低成本，并锁定品牌供应商，为永辉建立了稳定可靠的生鲜供应链体系。
损耗方面，永辉通过自建冷链物流体系，降低了生鲜品损耗。根据年报披露，2018财年永辉超市物流中心已覆盖全国 17 个省市， 总运作面积 45 万平方，员工人数约 2000 人；物流中心依据温度带进行区分，其中常温配送中心(含中转仓)分布 17 个省区，定温配送中心(含中转仓)8 个，常温及集成中心 17 个。冷链物流体系总费用率1%左右。
3，客流量及年人均开支。
2018年，永辉新开门店 135 家，合计已开业 708 家门店，单店平均面积 8649 ㎡；新签约门店 165 家，储备门店累计 240 家，平均 7853 ㎡。
2016 年-2018 年公司日均客流量分别为 205 万人次、240 万人次、290 万人次，呈逐年上升趋势，客单价分别为 65.80 元、66.89 元、66.62 元。
上述数据可以看出，线下店在人群辐射范围上和电商完全不是一个量级，没法比。线下店要扩大人群覆盖，就得不断开店以及精准选址和准确定位。2018年永辉主营业务营收705亿元，同比增20.5%，归母净利润14.8亿元，净利润率2%。
线上下单是新零售的特点之一，线上下单可以一定程度上扩大线下店的人群辐射范围，但传统线下零售店拓展线上客户非常困难，获客成本高，效果还不一定好，这也是永辉剥离云创业务的原因之一；反过来，线上客群向线下拓展相对容易，比如盒马，首先开店选址就有吸引客流的目的，有线下消费习惯的附近的人会主动前去，没有线下消费习惯的人，淘宝首页淘鲜达流量就能帮盒马获取配送范围内的用户。
4，坪效。
2018年，永辉超市成熟店面坪效1.3万元，根据媒体资料显示，盒马鲜生运营1.5年以上门店，单店坪效超过5万元，主要由于线上订单超过60%。
5，物流。
传统线下门店以到店为主，零售商的物流开支主要集中于上游采购环节，因此物流费用占比长期维持在1%左右的低水平。线上订单比传统到店经营多了一项配送成本，虽然包括餐饮外卖在内的即时配送服务向用户收取一定金额的配送费，但是由于人力成本高及配送规模效应较快递低，平台往往在配送项目上补贴用户，美团外卖业务的盈利能力很好的诠释了配送服务对盈利能力的拖累。
永辉的云创业务，本来是新零售的探索，说白了就是线上线下结合，外送为主要形式，以前通过到家业务扩大服务辐射范围，但是配送成本及获客成本居高，使得该业务长期亏损，2016-2018 年分别亏损 1.16 亿元、2.67 亿元和 9.45亿元。
盒马到目前为止都是无门槛免配送，推测其免运费的勇气来源于本身商品定价高，高毛利能覆盖一些费用，另外，淘宝的流量帮助其节约了部分获客成本，但整体上，感觉盈利能力也不会特别强。
6，2019年战略。
回归零售本质，通过新开店面及横向并购扩大超市业务规模（红标店及绿标店）。收购方面，今年四月，公司公告要约收购中百集团40%的股份，中百集团有大约900多家门店，在国内华润万家店面数超过3000家，联华超市超过2000，中百位居第三，2017年国内大型超市门店总数大约为6000家。
完成云创（永辉生活及超级物种）及彩食鲜业务的剥离与独立，2018年12月5日剥离云创业务，持股比例降至26.6%。
通过mini店的形式扩大人群覆盖，mini店通常开在社区，目标人群密度高且相对精准。其实我理解mini店和外送，都是拉近服务与客群的距离，mini店为此付出的是，将货品从仓库集中运输到分布较广的mini小店，外送付出的是人力成本，最终看那种形式对于永辉来说效益更优。mini店今年Q1新开93家，平均单店面积516平方米。
7，公司治理结构。
2019 年一季度，创始人张轩松、张轩宁兄弟合计持股 22.47%，牛奶有限公司持股 19.99%，京东持股 11.43%，腾讯持股 5.00%。
文章来源: https://www.toutiao.com/group/6707215558342869507/